久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

研報下載就選股票報告網(wǎng)
您好,歡迎來到股票分析報告網(wǎng)!登錄   忘記密碼   注冊
>> 銀河證券-證券行業(yè)點(diǎn)評:分類評價迎來新修訂,引導(dǎo)券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展-250826
上傳日期:   2025/8/27 大小:   526KB
格式:   pdf  共2頁 來源:   銀河證券
評級:   推薦 作者:   張琦
下載權(quán)限:   無限制-登錄即可下載
核心觀點(diǎn)
  事件:8月22日,中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改〈證券公司分類監(jiān)管規(guī)定〉的決定》,將《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》更名為《證券公司分類評價規(guī)定》(以下簡稱“《新規(guī)》”)并作多項(xiàng)重要修訂,自發(fā)布之日起施行。
  《新規(guī)》歷經(jīng)多次修改,旨在以高質(zhì)量評價引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》最初于2009年發(fā)布實(shí)施,并于2010年、2017年和2020年作出修改,本次為第4次修改,通過適時調(diào)整分類評價指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)的方式,引導(dǎo)證券公司更好發(fā)揮功能作用,提升專業(yè)能力,實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。《新規(guī)》的核心邏輯在于,“以證券公司的風(fēng)險管理能力和持續(xù)合規(guī)狀況為基礎(chǔ),結(jié)合業(yè)務(wù)發(fā)展和功能發(fā)揮狀況,評價和確定證券公司的類別”;相較于上個版本,本次增加“功能發(fā)揮狀況”考核,同時授權(quán)中國證券業(yè)協(xié)會組織“功能發(fā)揮情況”專項(xiàng)評價,旨在推動證券公司回歸本源,積極參與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略。
  鼓勵行業(yè)堅持集約型發(fā)展方向,支持中小券商差異化發(fā)展一是《新規(guī)》取消“營業(yè)收入”加分項(xiàng),提升“凈資產(chǎn)收益率”加分值和覆蓋面,引導(dǎo)行業(yè)由注重規(guī)模向注重質(zhì)效轉(zhuǎn)變,鼓勵行業(yè)堅持集約型的發(fā)展方向。二是《新規(guī)》擴(kuò)大“代理買賣”、“保薦承銷”、“資產(chǎn)管理”加分覆蓋面,增加了中小券商獲得加分的機(jī)會,鼓勵和推動中小券商針對細(xì)分領(lǐng)域積極踐行差異化發(fā)展路徑,打造具備差異化競爭優(yōu)勢的精品券商。三是《新規(guī)》增設(shè)自營投資權(quán)益類資產(chǎn)、資管產(chǎn)品投資權(quán)益類資產(chǎn)、代銷權(quán)益類基金產(chǎn)品等專項(xiàng)加分指標(biāo),引導(dǎo)證券公司在引入中長期資金、財富管理等領(lǐng)域加力發(fā)展,優(yōu)化自營投資結(jié)構(gòu),提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者的能力和水平。
  增加違法違規(guī)扣分項(xiàng)目,突出“過罰相當(dāng)”原則一方面,《新規(guī)》從行政處罰、紀(jì)律處分等角度增加多處扣分項(xiàng)目,同時明確對存在重大違法違規(guī)的公司可以直接下調(diào)評價結(jié)果,突出“打大打惡”監(jiān)管導(dǎo)向。另一方面,《新規(guī)》按照“過罰相當(dāng)”原則,優(yōu)化調(diào)降行政處罰扣分分值,使其分值梯度與其他扣分項(xiàng)和加分項(xiàng)保持總體均衡,最高扣分分值調(diào)降達(dá)到2分,如“公司被實(shí)施撤銷部分業(yè)務(wù)許可行政處罰或被刑事處罰的”,由之前扣10分調(diào)降為扣8分。
  投資建議:證券公司分類評價制度是行業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)性制度。《新規(guī)》旨在進(jìn)一步完善行業(yè)機(jī)構(gòu)分類監(jiān)管體系、健全服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的激勵約束機(jī)制、突出“扶優(yōu)限劣”和支持中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展特色化經(jīng)營等部署,對于推動證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義,同時也表明了今后一段時間監(jiān)管鼓勵發(fā)展的重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。截至2025年8月26日,證券板塊PB估值1.57x,處于2010年以來34.5%分位,仍然具備一定安全邊際,板塊配置正當(dāng)時。建議重點(diǎn)關(guān)注具備綜合競爭優(yōu)勢的頭部券商,以及在財富管理、資產(chǎn)管理、自營投資等細(xì)分領(lǐng)域具有差異化競爭優(yōu)勢的精品券商。
  風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期的風(fēng)險;資本市場改革不及預(yù)期的風(fēng)險;資本市場波動的風(fēng)險
 
Copyright ? 2005 - 2021 Nxny.com All Rights Reserved 備案號:蜀ICP備15031742號-1

如皋市| 西安市| 防城港市| 潮安县| 鹤壁市| 万全县| 衡阳县| 化州市| 河东区| 桂阳县| 徐闻县| 商洛市| 灵宝市| 沙洋县| 襄汾县| 南昌县| 兴城市| 临汾市| 东乌| 德江县| 峨边| 乌拉特后旗| 洪洞县| 萨嘎县| 北碚区| 湟源县| 边坝县| 营口市| 芷江| 禹州市| 黎平县| 成武县| 汤阴县| 行唐县| 安溪县| 万盛区| 柘荣县| 广汉市| 周至县| 饶河县| 育儿|