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>> 華創(chuàng)證券-【債券日?qǐng)?bào)】轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日度跟蹤-250923
上傳日期:   2025/9/24 大?。?/td>   1404KB
格式:   pdf  共11頁(yè) 來(lái)源:   華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   周冠南
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告
市場(chǎng)概況:今日轉(zhuǎn)債跟隨正股下跌,估值環(huán)比抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.18%、上證綜指環(huán)比下降0.18%、深證成指環(huán)比下降0.29%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲0.21%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.09%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降1.09%。
  市場(chǎng)風(fēng)格:大盤(pán)價(jià)值相對(duì)占優(yōu)。大盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比上漲0.42%、大盤(pán)價(jià)值環(huán)比上漲0.64%、中盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比下降0.36%、中盤(pán)價(jià)值環(huán)比下降0.59%、小盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比下降0.04%、小盤(pán)價(jià)值環(huán)比下降0.35%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交情緒升溫。可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額為835.94億元,環(huán)比增長(zhǎng)16.18%;萬(wàn)得全A總成交額為25184.71億元,環(huán)比增長(zhǎng)17.55%;滬深兩市主力凈流出761.67億元,十年國(guó)債收益率環(huán)比上升1.23bp至1.88%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價(jià)券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤(pán)價(jià)加權(quán)平均值為128.51元,環(huán)比昨日下降0.17%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為176.30元,環(huán)比下降0.40%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為116.52元,環(huán)比上升0.01%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為124.70元,環(huán)比下降0.21%。從轉(zhuǎn)債收盤(pán)價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比47.07%,較昨日環(huán)比下降0.59pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比30.68%,較昨日上升0.31pct;收盤(pán)價(jià)在100元以下的個(gè)券有0只。價(jià)格中位數(shù)為128.34元,環(huán)比昨日下降0.30%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為27.55%,環(huán)比昨日上升0.28pct;整體加權(quán)平價(jià)為99.40元,環(huán)比昨日下降0.39%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為8.02%,環(huán)比下降0.59pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為86.45%,環(huán)比上升2.88pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為22.58%,環(huán)比上升0.27pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過(guò)半,共計(jì)25個(gè)行業(yè)下跌。A股市場(chǎng)中,跌幅前三位行業(yè)為社會(huì)服務(wù)(-3.11%)、商貿(mào)零售(-2.90%)、計(jì)算機(jī)(-2.39%);漲幅前三位行業(yè)為銀行(+1.52%)、煤炭(+1.11%)、電力設(shè)備(+0.43%)。
  轉(zhuǎn)債市場(chǎng)共計(jì)19個(gè)行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為機(jī)械設(shè)備(-4.15%)、通信(-2.74%)、家用電器(-1.66%);漲幅前三位行業(yè)為環(huán)保(+2.37%)、汽車(+1.06%)、石油石化(+0.29%)。
  (1)收盤(pán)價(jià):大周期環(huán)比+0.04%、制造環(huán)比-0.90%、科技環(huán)比-1.14%、大消費(fèi)環(huán)比-0.34%、大金融環(huán)比-0.13%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比+1.1pct、制造環(huán)比+0.98pct、科技環(huán)比+0.66pct、大消費(fèi)環(huán)比+1.3pct、大金融環(huán)比+0.7pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比-0.76%、制造環(huán)比-1.48%、科技環(huán)比-1.23%、大消費(fèi)環(huán)比-1.45%、大金融環(huán)比-0.52%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.035pct、制造環(huán)比-1.3pct、科技環(huán)比-1.8pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.44pct、大金融環(huán)比-0.14pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場(chǎng)波動(dòng)等。
  
 
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