>> 中郵證券-陜西商州：打造五大產(chǎn)業(yè)集群，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有增-250925
| 上傳日期： |
2025/9/25 |
大小： |
1118KB |
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pdf 共23頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王琦 |
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基本情況：商洛市政府駐地，五大產(chǎn)業(yè)布局
商州區(qū)是商洛市政治、經(jīng)濟(jì)和文化中心，是陜東南交通樞紐、陜南高速公路最密集的縣區(qū)。區(qū)內(nèi)建材用礦產(chǎn)和旅游資源豐富。商州區(qū)圍繞“一都四區(qū)”建設(shè)，全力培育發(fā)展“3+N”產(chǎn)業(yè)，著力打造新材料、綠色食品、健康醫(yī)藥、文化旅游、建材家居等5個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群。
經(jīng)濟(jì)整體穩(wěn)中有增，工業(yè)及房地產(chǎn)壓力顯現(xiàn)
商州區(qū)是商洛市唯一的市轄區(qū)，經(jīng)濟(jì)體量常年位于全市第一。疫情期間，商州區(qū)經(jīng)濟(jì)增速波動(dòng)較大，但23年之后穩(wěn)步增長。2024年商州區(qū)GDP實(shí)際增長4.6%，2025年上半年進(jìn)一步提高至6%。2024年三次產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占比分別為10.4%、25.1%、64.5%，同比增速分別為2.7%、1.5%和6.4%。第三產(chǎn)業(yè)占比較高，工業(yè)相對(duì)薄弱。
固定資產(chǎn)投資維持較好增勢，但房地產(chǎn)壓力較大。2024年全區(qū)固定資產(chǎn)投資同比增長21.8%，保持了強(qiáng)勁的增長勢頭。其投資主要聚焦于產(chǎn)業(yè)升級(jí)、城市更新和民生改善等領(lǐng)域，但房地產(chǎn)開發(fā)投資下降明顯，全年同比下降21.1%。社會(huì)消費(fèi)品零售額增長，增速較23年提高。2024年，全區(qū)全社會(huì)消費(fèi)品零售總額67.9億元，同比增長4.8%。限額以上消費(fèi)品零售額28.5億元，同比增長1.3%。工業(yè)增長放緩，產(chǎn)業(yè)集中度高。2024年全區(qū)工業(yè)增加值31.05億元，同比下降1.4%；規(guī)上工業(yè)增加值同比增長0.9%。
財(cái)政收入保持增長，政府債務(wù)壓力較大
財(cái)政收入保持增長態(tài)勢，一般預(yù)算支出增長較快，財(cái)政自給率在商洛市靠前。2024年商州區(qū)地方一般公共預(yù)算收入5.57億元，同比增長5.84%，其中稅收收入3.28億元，同比下降22.9%，主要受房地產(chǎn)市場投資持續(xù)回落、銷售不景氣等因素影響。同時(shí)近年來商州區(qū)一般預(yù)算支出大幅增加，2021-2024年一般預(yù)算支出從33.02億元大幅增至42.11億元，24年增速為0.44%。支出增速低于一般預(yù)算收入，24年商州區(qū)財(cái)政自給率稍有提高至13.23%。
債務(wù)壓力較大，再融資空間較小。截至2024年，商州區(qū)債務(wù)余額進(jìn)一步增至83.45億元，債務(wù)余額占GDP比重為43.62%，是當(dāng)年一般公共預(yù)算收入的15倍，是稅收收入25倍。2024年末全區(qū)政府債務(wù)限額為86.93億元，未使用余額3.48億元，可能會(huì)制約后續(xù)通過發(fā)行債券方式爭取資金的能力。且商州區(qū)政府債務(wù)以一般債務(wù)為主，償債資金來源對(duì)一般預(yù)算收入依賴度大，財(cái)政剛性支出壓力更大。
總結(jié)和建議：聚焦產(chǎn)業(yè)升級(jí)，加強(qiáng)科技創(chuàng)新
商州區(qū)區(qū)位優(yōu)越，資源豐富，加之“西商融合”、商州-商洛高新“兩區(qū)融合”等政策機(jī)遇，為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了強(qiáng)力引擎。但其仍存產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不均衡與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同不足、創(chuàng)新能力與人才支撐缺乏、招商引資難度大等問題。商州區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需在保護(hù)生態(tài)的前提下，聚焦產(chǎn)業(yè)升級(jí)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、招商引資、生態(tài)價(jià)值轉(zhuǎn)化等方面精準(zhǔn)發(fā)力。
風(fēng)險(xiǎn)分析：國家宏觀政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)增長放緩風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)
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