>> 開源證券-金融工程定期：券商金股解析月報(2025年10月)-251009
| 上傳日期： |
2025/10/10 |
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| 1414KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
魏建榕,高鵬 |
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10月份券商金股特征解析
10月份中航沈飛、立訊精密、兆易創(chuàng)新、洛陽鉬業(yè)、興業(yè)銀錫、安琪酵母、巨人網(wǎng)絡(luò)等金股推薦次數(shù)靠前。10月份券商金股已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布，我們統(tǒng)計了全市場41家券商發(fā)布的金股，去重后金股數(shù)量合計為287只。我們按照相對上月是否新進，將全體金股分為新進金股和重復金股兩類。在重復金股中，10月份推薦次數(shù)靠前的金股為：中航沈飛（5次）、立訊精密（5次）、兆易創(chuàng)新（5次）、洛陽鉬業(yè)（5次）、海光信息（5次）等；在新進金股中，10月份推薦次數(shù)靠前的金股為：興業(yè)銀錫（4次）、安琪酵母（3次）、巨人網(wǎng)絡(luò)（3次）、大金重工（3次）、陽光電源（3次）等。
10月份電子、電力設(shè)備、有色金屬、機械設(shè)備等行業(yè)金股數(shù)量占比靠前。10月份金股權(quán)重靠前的行業(yè)分別為：電子（15.4%）、電力設(shè)備（10.2%）、有色金屬（8.9%）、機械設(shè)備（6.3%）。相比于上月，本月權(quán)重增加最多的行業(yè)為：電力設(shè)備（+3.9%）、有色金屬（+2.9%）、輕工制造（+1.2%）；權(quán)重減少最多的行業(yè)為：非銀金融（-3.4%）、計算機（-2.2%）、通信（-1.6%）。
10月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升。我們按月統(tǒng)計了金股行業(yè)內(nèi)加權(quán)市值分位和估值分位水平?？梢园l(fā)現(xiàn)，10月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升，或表明10月份券商金股轉(zhuǎn)向成長風格。
9月份券商金股績效回顧
9月份券商金股組合整體收益率為3.1%，2025年以來收益率為39.2%。全歷史區(qū)間來看，全部金股組合年化收益率為14.1%，收益表現(xiàn)顯著優(yōu)于滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)。其中，新進金股組合收益表現(xiàn)優(yōu)于重復金股組合。全部金股、新進金股、重復金股組合9月份收益率分別為3.1%、2.2%、3.9%，2025年以來收益率分別為39.2%、41.6%、38.0%。
9月份協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、精智達、均勝電子、江波龍、偉創(chuàng)電氣等金股收益率排名靠前。我們統(tǒng)計了月度收益排名前十的金股明細，其中：協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、精智達、均勝電子、江波龍、偉創(chuàng)電氣等金股月度收益靠前，9月份收益率分別為78.4%、70.0%、63.2%、61.4%、59.1%。
開源金工優(yōu)選金股組合
開源金工優(yōu)選金股組合9月份收益率為3.4%，2025年相對中證500超額+12.8%。全歷史區(qū)間內(nèi)，優(yōu)選金股組合年化收益率為22.6%，收益表現(xiàn)優(yōu)于全部金股組合。優(yōu)選金股組合9月份收益率為3.4%；2025年以來收益率為42.3%，2025年相對中證500超額+12.8%。
10月份開源金工優(yōu)選金股組合持倉明細：金誠信、東方鐵塔、巴比食品、工業(yè)富聯(lián)、北方稀土、國信證券等個股業(yè)績超預期排名靠前。
風險提示：模型測試基于歷史數(shù)據(jù)，市場未來可能發(fā)生變化。
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