久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2010-2024年的15年里，10月大盤風格占優(yōu)的概率相對高，價值風格占優(yōu)概率略高于成長，大盤風格占優(yōu)概率優(yōu)于小盤。具體到各年來看，四季度市場風格出現(xiàn)重大切換的驅動因素一般包括，政策轉向、強勢板塊的邏輯被打破、或者出現(xiàn)新變化強化其他板塊邏輯。短期來看，當前受到貿易摩擦不確定性的情況影響，市場風偏有所下降，價值風格可能階段性占優(yōu)。
　　四季度風格日歷效應：大盤風格多占優(yōu)，價值風格概率略高。2010-2024年的15年里，10月大盤風格占優(yōu)的概率相對高，價值風格占優(yōu)概率略高于成長。整體來看，過往15年四季度的風格主要呈現(xiàn)以下特點：1）從行業(yè)風格來看，金融地產無論從漲幅還是排名都相對靠前，其次是TMT；2）價值風格出現(xiàn)幾率較高；3）大盤風格出現(xiàn)幾率較高。具體到各年來看，市場風格出現(xiàn)重大切換的驅動因素一般包括，政策轉向、強勢板塊的邏輯被打破、或者出現(xiàn)新變化強化其他板塊邏輯。短期來看，當前受到貿易摩擦不確定性的情況影響，市場風偏有所下降，價值風格可能階段性占優(yōu)。
　　貨幣政策與利率：上周（10/6-10/12）央行公開市場凈回籠15263億元，未來一周將有10210億元逆回購、1500億元國庫現(xiàn)金定存到期。貨幣市場利率下行，短端國債收益率上行，長端國債收益率下行，同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模下降，發(fā)行利率漲跌不一。截至10月10日，R007下行20.0bp，DR007下行4.3bp，1年期國債收益率上行0.4bp，10年期國債收益率下行4.0bp，同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模減少215.7億元，6M同業(yè)存單利率上行，1M/3M同業(yè)存單利率下行。
　　資金供需：二級市場可跟蹤資金凈流入。融資余額上升，融資資金凈買入473.1億元；ETF凈流入377.0億元；新成立偏股類公募基金份額減少。重要股東由凈減持規(guī)模上升，公布的計劃減持規(guī)模下降。
　　市場情緒：上周融資資金交易活躍度增強，股權風險溢價上升。上周關注度相對提升的風格指數及大類行業(yè)為科創(chuàng)50、TMT、周期。VIX指數回升，海外市場風險偏好下降。
　　市場偏好：行業(yè)偏好上，電子、電力設備、有色金屬獲各類資金凈流入規(guī)模較高。寬指ETF申贖參半，其中科創(chuàng)50ETF申購較多，雙創(chuàng)50ETF贖回較多；行業(yè)ETF均為凈申購，其中信息技術ETF申購最多。凈申購最高的為華夏上證科創(chuàng)板50ETF；凈贖回最高的為華泰柏瑞中證A500ETF。
　　海外變化：美國9月Markit制造業(yè)、服務業(yè)PMI回落，美聯(lián)儲會議紀要曝出降息“分歧”，美元指數走強。美國9月Markit制造業(yè)PMI初值52，連續(xù)第二個月擴張，美國9月Markit服務業(yè)PMI初值53.9。美聯(lián)儲會議紀要表明，盡管大多數政策制定者認為在今年剩余時間里降息是合適的，但也有少數人認為上個月的會議上降息并非必要。
　　風險提示：經濟數據及政策不及預期、海外政策超預期收緊。