>> 國信證券-債市快評：30-10利差怎么看？-251016
| 上傳日期： |
2025/10/17 |
大小： |
460KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
季家輝,趙婧 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點：
三季度以來，30-10利差重新又快速走闊，我們覺得和前期壓縮利差因素的邊際變化有關(guān)。一方面三季度以來宏觀敘事發(fā)生變化。另一方面8月我國稅收政策調(diào)整，對30年國債收益率影響更明顯。前瞻來看，30-10利差有望再度壓縮。首先，經(jīng)過前期的調(diào)整，30-10利差已經(jīng)回升至2022年三季度水平，調(diào)整幅度較大；其次，30年國債活躍度有所下降但是依然是當(dāng)前債市最活躍的品種，流動性優(yōu)勢仍存；再次，伴隨債市的反彈，邊際上30年國債需求將好轉(zhuǎn)，也有利于30-10利差階段性壓縮
風(fēng)險提示
海外市場動蕩，全球不確定性上升。
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