>> 開源證券-社會服務(wù)行業(yè)周報：IP授權(quán)融入全球消費者生活，平臺加碼即時零售+出海雙線作戰(zhàn)雙十一-251019
| 上傳日期： |
2025/10/20 |
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| 3162KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
初敏,李睿嫻 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
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潮玩：9月線上大盤穩(wěn)健增長，潮玩社媒種草內(nèi)容持續(xù)攀升
2025年9月潮玩動漫品類線上銷售額達(dá)12.96億元/同比增長21%；分品類看，9月盲盒/積木/毛絨/游戲周邊/動漫周邊/手辦/桌游卡牌線上銷售額分別同比+46%/+9%/+43%/+26%/+45% /+55%/-41%；分渠道看，2025Q3潮玩品類天貓/京東/抖音渠道銷售額分別同比+7%/+2%/+42%，2025年1-9月內(nèi)容平臺種草視頻成為驅(qū)動曝光和銷售增長的核心引擎。
IP授權(quán)：授權(quán)消費品市場規(guī)模突破3000億美金，服裝為潛力最大品類
根據(jù)License Global，2024年全球授權(quán)消費品市場規(guī)模為3079億美金，同比增長10%，較2019年的243億美元增長26.8%。2024年全球TOP10授權(quán)商的零售總額占比達(dá)到67.6%。服裝被認(rèn)為是2025-2026年增長潛力最大的品類，玩具、食飲次之。品牌授權(quán)不再局限于貨架之上。它已融入消費者玩樂、穿著、放松和體驗世界的方式之中。分集團看，迪士尼以620億美元穩(wěn)居第一，三麗鷗零售額達(dá)到84億美元，同比攀升65%（+33億美元），位列第十名。樂高集團首次上榜，2024年授權(quán)零售額為7.04億美元。截至2025/10/19，根據(jù)樂高官方網(wǎng)站披露，其在中東&非洲共有28家門店，主要位于沙特和阿聯(lián)酋，在南美共有50家門店，主要位于巴西，新興市場潮玩增長空間廣闊。
即時零售/大促：即時零售成為雙11新增量，韓束官宣代言人，出海進行時
即時零售：2025年淘寶閃購首次參與雙11，推出88VIP外賣5折促銷活動。10月15日，淘寶閃購上多個重點品類訂單量實現(xiàn)同比大幅躍升，雙11首日，通過“閃購免單”參與活動的用戶規(guī)模達(dá)800萬；88VIP會員訂單量、淘金幣頻道閃購訂單用戶數(shù)都有顯著提升。京東：推出“秒送好物低至5折”活動。請來張藝興、雷佳音、劉宇寧等明星宣傳造勢。據(jù)央視市場研究(CTR)數(shù)據(jù)，僅在10月9日至10日，京東APP活躍用戶數(shù)同比增長47.6%，增速位居行業(yè)首位。韓束：10月13日，韓束官宣王嘉爾為全球品牌代言人，王嘉爾此前主要代言LV、Cartier、阿瑪尼、軒尼詩等國際大牌，此次合作韓束，為韓束高端形象背書，并助力品牌聲量傳導(dǎo)至國外。出海以越南為首站，自6月起，韓束越南市場銷售額實現(xiàn)月均100%增長。此外，公司已在東南亞投資3億元用于建廠。
本周A股社服板塊跑贏大盤，本周港股消費者服務(wù)板塊跑輸大盤
本周（10.13-10.17）社會服務(wù)指數(shù)-1.72%，跑贏滬深300指數(shù)0.5pct，在31個一級行業(yè)中排名第11，旅游類領(lǐng)漲;本周（10.13-10.17）港股消費者服務(wù)指數(shù)-5.43%，跑輸恒生指數(shù)1.46pct，在30個一級行業(yè)中排名第24，教育、免稅類領(lǐng)漲。
推薦標(biāo)的：（1）旅游：長白山；（2）教育：好未來、科德教育；（3）餐飲/會展：特海國際、米奧會展；（4）美護：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加潔。
受益標(biāo)的：（1）餐飲：蜜雪集團、古茗、小菜園、綠茶集團；（2）IP：泡泡瑪特、布魯可、華立科技、青木科技；（3）美護：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四環(huán)醫(yī)藥；（4）新消費：美圖、赤子城科技；（6）即時零售：美團-W、順豐同城；（8）旅游：長白山、同程旅行、攜程集團-S、大麥娛樂；（9）教育：中國東方教育。
風(fēng)險提示：項目落地不及預(yù)期，社會零售不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇等。
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