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【債市情緒】上周債市情緒指數(shù)為114.1，較前值回升0.2；債市情緒擴(kuò)散指數(shù)51.2%，較前值回升8.1個(gè)百分點(diǎn)。
　　【機(jī)構(gòu)久期】上周五基金久期為1.91年，較前一周五持平；農(nóng)商行久期為3.18年，較前一周五回升0.04年；保險(xiǎn)久期為7.16年，較前一周五回落0.05年。
　　【杠桿率】上周質(zhì)押式回購余額為12.0萬億元，較前值回升0.6萬億元；大行凈融出余額為4.6萬億元，較前值回升0.6萬億元；債市杠桿率為103.7%，較前值回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。
　　【二級(jí)成交】上周從換手率來看，30Y國債換手率為2.0%，較前值回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。10Y國債換手率為0.9%，較前值回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；10Y國開債換手率為23.3%，較前值回升2.8個(gè)百分點(diǎn)；超長期信用債換手率為0.41%，較前值回升0.03個(gè)百分點(diǎn)。
　　【配置力量】債市配置力量來看，上周債基新發(fā)行份額為41億元，較前值回落82億元；風(fēng)險(xiǎn)偏好來看，股市風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為0.75%，較前值持平；美元指數(shù)為99.9，較前值回升0.7。6M票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率- 6M存單回升14.6bp至-100.1bp，反映貸款需求有所回升。機(jī)構(gòu)配置力量來看，農(nóng)商行配債指數(shù)為-6.1%，較前值回升90.8個(gè)百分點(diǎn)；保險(xiǎn)配債指數(shù)為64.0%，較前值回落4.5個(gè)百分點(diǎn)；貨基配債指數(shù)為58.7%，較前值回落27.4個(gè)百分點(diǎn)。保險(xiǎn)二永債配置指數(shù)7.5%，較前值回升18.7個(gè)百分點(diǎn)。
　　【一級(jí)認(rèn)購】上周國債全場(chǎng)倍數(shù)為3.5倍，地方債全場(chǎng)倍數(shù)回升1.8倍至22.0倍，國開債全場(chǎng)倍數(shù)回落0.1倍至3.7倍。
　　【相對(duì)估值】上周10年國開和國債利差收窄2.1bp至12.6bp，30年期和10年期國債利差收窄0.9bp至34.5bp，10年國開老券與新券利差擴(kuò)大1.7bp至6.2bp。10年地方與國債利差收窄0.9bp至20.9bp。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回升，貨幣政策收緊超預(yù)期，通脹超預(yù)期回升