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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　證監(jiān)會(huì)吳清主席在記者會(huì)中明確了在提高資本市場(chǎng)制度包容性和適應(yīng)性、深化投融資改革方面的重要部署，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)信心、提振交投情緒；而提高資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新能力，利好券商投行業(yè)務(wù)發(fā)展。
　　投資要點(diǎn)：
　　事件：3月6日，證監(jiān)會(huì)吳清主席在十四屆全國(guó)人大四次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上答記者問(wèn),對(duì)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展等問(wèn)題進(jìn)行回復(fù)。
　　證監(jiān)會(huì)吳清主席圍繞防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展主線，明確“十五五”時(shí)期資本市場(chǎng)發(fā)展主要方向。記者會(huì)中證監(jiān)會(huì)吳清主席明確在提高資本市場(chǎng)制度包容性和適應(yīng)性、深化投融資改革方面部署，涉及深化投融資改革、證券基金業(yè)監(jiān)管、上市公司管理等方面。
　　投資端改革方面，明確加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)。證監(jiān)會(huì)吳清主席表示后續(xù)將推動(dòng)發(fā)揮好各方合力，健全“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”市場(chǎng)機(jī)制和生態(tài)，完善中國(guó)特色穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)，豐富跨周期逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制；近年來(lái)證監(jiān)會(huì)多次表示“鞏固市場(chǎng)穩(wěn)中向好勢(shì)頭”，后續(xù)逆周期調(diào)節(jié)、交易監(jiān)管力度有望加強(qiáng)，助推市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性提升。
　　融資端改革方面，重點(diǎn)在于再融資機(jī)制優(yōu)化和創(chuàng)業(yè)板改革。1）再融資優(yōu)化方面，年初滬深北交易所已推出優(yōu)化再融資一攬子措施，后續(xù)證監(jiān)會(huì)將在制度層面優(yōu)化審核注冊(cè)機(jī)制。一是提升制度包容性和適應(yīng)性，優(yōu)化戰(zhàn)略投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)；推出儲(chǔ)架發(fā)行、完善鎖價(jià)定增機(jī)制。二是突出“扶優(yōu)、扶科”導(dǎo)向，對(duì)于優(yōu)質(zhì)上市公司提升審核效率；將現(xiàn)行科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)拓至主板。2）深化創(chuàng)業(yè)板改革方面，一是拓展制度包容性和覆蓋面，加力支持新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)企業(yè)發(fā)展。二是將科創(chuàng)板改革經(jīng)驗(yàn)推廣創(chuàng)業(yè)板，對(duì)符合條件的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)實(shí)施IPO預(yù)先審閱、允許優(yōu)質(zhì)在審企業(yè)向老股東增資擴(kuò)股等。
　　證券基金業(yè)監(jiān)管方面，著力引導(dǎo)機(jī)構(gòu)專注主業(yè)、規(guī)范發(fā)展。1）證券公司方面，一是修訂出臺(tái)證券公司監(jiān)管條例；二是支持優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)做強(qiáng)做大、中小券商差異化發(fā)展，與此前證監(jiān)會(huì)吳清主席在中證協(xié)會(huì)議致辭中表述一致，后續(xù)打開(kāi)優(yōu)質(zhì)券商杠桿限制、中小券商業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等方面政策有望落地。2）公募基金方面，縱深推進(jìn)公募基金改革，引導(dǎo)公募基金堅(jiān)守長(zhǎng)期主義、專業(yè)主義。3）私募基金方面，完善“1+N+X”制度體系，《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》已出臺(tái)，后續(xù)在準(zhǔn)入、募集、托管等配套規(guī)則有望陸續(xù)落地。
　　上市公司管理/投資者保護(hù)方面，提升監(jiān)管執(zhí)法和投資者保護(hù)力度。一是提升財(cái)務(wù)造假懲防效能，出臺(tái)上市公司監(jiān)管條例、抓緊落地新修訂的上市公司治理準(zhǔn)則；加大上市公司財(cái)務(wù)造假行為查處力度。二是完善投資者保護(hù)體系，推動(dòng)暢通投資者維權(quán)救濟(jì)渠道，健全多元化爭(zhēng)議解決路徑。三是強(qiáng)化新型業(yè)務(wù)監(jiān)管，出臺(tái)衍生品交易監(jiān)管辦法，強(qiáng)化RWA代幣化監(jiān)管等。
　　投資建議：證監(jiān)會(huì)吳清主席發(fā)言明確“十五五”時(shí)期資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展方向，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)信心、提振交投情緒；提高資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新能力，利好券商投行業(yè)務(wù)。推薦興業(yè)證券、廣發(fā)證券。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地不及預(yù)期；資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)