>> 中航證券-先進制造行業(yè)周報：宇樹科技科創(chuàng)板IPO獲受理，英偉達全面升級機器人技術(shù)矩陣-260323
| 上傳日期： |
2026/3/24 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
閆智 |
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重點推薦:紐威股份、三暉電氣、北特科技、雙元科技、九州一軌、麒盛科技
核心個股組合:紐威股份、三暉電氣、北特科技、雙元科技、九州一軌、麒盛科技、萬澤股份、應(yīng)流股份、泰豪科技
本周專題研究:近日人形機器人產(chǎn)業(yè)動態(tài)匯總:1)3月20日，上交所正式受理宇樹科技科創(chuàng)板IPO申請。據(jù)招股書，公司擬發(fā)行不低于4044.64萬股，募資總額42.02億元，募集資金將主要投向智能機器人模型研發(fā)、機器人本體研發(fā)等項目，持續(xù)鞏固其在人形機器人領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先地位;2)2026年GTC大會上，英偉達以物理AI為核心，從基礎(chǔ)模型、仿真訓(xùn)練、硬件平臺、行業(yè)落地四大維度，系統(tǒng)性推進機器人技術(shù)從實驗室走向規(guī)?；逃?3)銀河通用3月15日推出全球首個面向復(fù)雜網(wǎng)球?qū)沟娜诵螜C器人全身實時智能規(guī)控算法，讓人形機器人具備長程動態(tài)打網(wǎng)球的能力，泛化能力行業(yè)領(lǐng)先。2026年是人形機器人從小批量訂單走向規(guī)?；慨a(chǎn)的關(guān)鍵元年，產(chǎn)業(yè)大趨勢啟動時刻,我們建議關(guān)注國內(nèi)外頭部人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈:1)T鏈:三花智控、拓普集團、浙江榮泰、偉創(chuàng)電氣等;2）新技術(shù):岱美股份、模塑科技、漢威科技等;3)國內(nèi)本體供應(yīng)鏈:美湖股份、上緯新材、中大力德、藍黛科技等;4)海外其他供應(yīng)鏈:兆威機電銀輪股份等。
重點跟蹤行業(yè):
人形機器人，產(chǎn)業(yè)趨勢明確，至2030年全球累計需求量有望達約20O萬臺，目前進入從1到N的重要突破階段，看好Tierl及核心零部件供應(yīng)商;
光伏設(shè)備、行業(yè)處于周期筑底復(fù)蘇階段，政策調(diào)控出清落后產(chǎn)能、全球裝機需求形成支撐，疊加N型技術(shù)迭代紅利，優(yōu)先布局技術(shù)領(lǐng)先、具備核心交付能力的頭部企業(yè)，把握結(jié)構(gòu)性投資機會;
自動化。下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預(yù)計2026年達557億元，看好受益于集中度提高和進口替代的行業(yè)龍頭;
工程機械強者恒強，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機和零部件公司。
風(fēng)險提示
產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預(yù)期
海外市場拓展不及預(yù)期
海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國內(nèi)需求不及預(yù)期
原材料價格波動
零部件供應(yīng)受阻
客戶擴產(chǎn)不及預(yù)期
市場競爭加劇。
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