>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日?qǐng)?bào)：交割規(guī)則調(diào)整促進(jìn)利好，多晶硅價(jià)格震蕩上漲-260403
| 上傳日期： |
2026/4/3 |
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pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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工業(yè)硅：
市場(chǎng)分析
2026-04-02，工業(yè)硅期貨價(jià)格震蕩下跌，主力合約2605開于8380元/噸，最后收于8300元/噸，較前一日結(jié)算變化（-70）元/噸，變化（-0.84）%。截止收盤，2605主力合約持倉(cāng)186533手，2026-04-01倉(cāng)單總數(shù)為22513手，較前一日變化200手。
供應(yīng)端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格下跌。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在9000-9200（0）元/噸；421#硅在9400-9600（-50）元/噸，新疆通氧553價(jià)格8500-8600（0）元/噸，99硅價(jià)格在8500-8600（0）元/噸。昆明、黃埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地區(qū)硅價(jià)持平，97硅價(jià)格持穩(wěn)。
SMM統(tǒng)計(jì)3月26日工業(yè)硅主要地區(qū)社會(huì)庫(kù)存共56萬(wàn)噸，較上周增加1.26%。
消費(fèi)端：據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，有機(jī)硅DMC報(bào)價(jià)14200-14300（100）元/噸。節(jié)后，下游多晶硅，有機(jī)硅，鋁合金需求均有不同程度減少，節(jié)后多以試探性詢單為主。
供給端：新疆地區(qū)開工率超50%，節(jié)后供給端逐漸恢復(fù)，但西南地區(qū)枯水期，開工率維持低位。
成本端：近日石油焦及新疆電價(jià)有所上漲，工業(yè)硅成本端支撐穩(wěn)固。
策略
工業(yè)硅價(jià)格預(yù)計(jì)將維持區(qū)間震蕩，目前供應(yīng)端自春節(jié)以來(lái)明顯收縮后有逐漸釋放預(yù)期。需求端多晶硅方面依舊萎靡。中長(zhǎng)期來(lái)看價(jià)格支撐明顯。整體格局維持供需雙弱，關(guān)注大廠復(fù)工計(jì)劃及資金情緒變化。上行高度取決于下游需求恢復(fù)和庫(kù)存去化進(jìn)度，下行空間則受成本支撐和減產(chǎn)預(yù)期限制。
單邊：短期區(qū)間操作
跨期：無(wú)
跨品種：無(wú)
期現(xiàn)：無(wú)
期權(quán)：無(wú)
風(fēng)險(xiǎn)
1、西北復(fù)產(chǎn)及與西南停產(chǎn)情況
2、多晶硅企業(yè)開工變化；
3、政策端擾動(dòng)；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機(jī)硅企業(yè)開工情況。
多晶硅：
市場(chǎng)分析
2026-04-02日，多晶硅期貨主力合約2605震蕩上漲，開于35200元/噸，最后收于35245元/噸，收盤價(jià)較上一交易日變化0.38%。主力合約持倉(cāng)達(dá)到35188（前一交易日35040）手，當(dāng)日成交15312手。
多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格下跌，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，N型料35.00-38.00（-1.25）元/千克，n型顆粒硅34.00-36.00（-4.50）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅廠家?guī)齑鏈p少，硅片庫(kù)存增加，最新統(tǒng)計(jì)多晶硅庫(kù)存33.00，環(huán)比變化-0.60%，硅片庫(kù)存26.98GW，環(huán)比-2.42%，多晶硅周度產(chǎn)量19400.00噸，環(huán)比變化1.00%，硅片產(chǎn)量11.38GW，環(huán)比變化-3.40%。
硅片方面：國(guó)內(nèi)N型18Xmm硅片0.99（0.00）元/片，N型210mm價(jià)格1.28（0.00）元/片,N型210R硅片價(jià)格1.04(0.00)元/片。
電池片方面：高效PERC182電池片價(jià)格0.27(0.00)元/W; PERC210電池片價(jià)格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10電池片價(jià)格0.37(-0.01)元/W左右；Topcon G12電池片0.37(-0.01)元/w；Topcon210RN電池片0.38(-0.01)元/W。HJT210半片電池0.37(0.00)元/W。
組件：PERC182mm主流成交價(jià)0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交價(jià)0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交價(jià)格0.74-0.76（0.00）元/W，N型210mm主流成交價(jià)格0.75-0.78（0.00）元/W。
當(dāng)日，廣期所宣布將多晶硅期貨每次最小開倉(cāng)下單數(shù)量從10手調(diào)整到5手，并下調(diào)部分合約交易保證金至13%，促進(jìn)了中小資金參與多晶硅市場(chǎng)，提高市場(chǎng)流動(dòng)性，對(duì)行情起一定利好作用。同時(shí)，宣布同意將顆粒硅納入多晶硅期貨交易，填補(bǔ)原本只有棒狀硅可交割的市場(chǎng)。
策略
多晶硅價(jià)格預(yù)計(jì)將持續(xù)弱勢(shì)震蕩。工業(yè)硅價(jià)格持續(xù)弱勢(shì)，使得多晶硅成本支撐薄弱，疊加高位庫(kù)存，產(chǎn)業(yè)鏈需求傳導(dǎo)困難。硅片企業(yè)復(fù)工但庫(kù)存壓力仍存，近期中東沖突使得全球偏好情緒降溫，或會(huì)加劇盤面拋壓。短期內(nèi)關(guān)注節(jié)后供需恢復(fù)情況，中長(zhǎng)期則需關(guān)注銀價(jià)走勢(shì)，庫(kù)存去化進(jìn)度。
單邊：短期區(qū)間操作，主力合約短期預(yù)計(jì)維持震蕩
跨期：無(wú)
跨品種：無(wú)
期現(xiàn)：無(wú)
期權(quán)：無(wú)
風(fēng)險(xiǎn)
1、美國(guó)關(guān)稅調(diào)整
2、期貨上市對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)帶動(dòng)，
3、資金情緒影響。
4、政策擾動(dòng)影響。
5、中東地區(qū)戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)海外光伏需求影響。
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