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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-260407
上傳日期:   2026/4/8 大小:   1468KB
格式:   pdf  共11頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南,張文星
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債跟隨正股上漲,估值抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.38%、上證綜指環(huán)比上漲0.26%、深證成指環(huán)比上漲0.36%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲0.36%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.00%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.92%。
  市場風(fēng)格:中盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.06%、大盤價值環(huán)比下降0.50%、中盤成長環(huán)比下降0.08%、中盤價值環(huán)比上漲0.85%、小盤成長環(huán)比上漲0.46%、小盤價值環(huán)比上漲0.78%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場成交額為591.19億元,環(huán)比減少6.43%;萬得全A總成交額為16235.81億元,環(huán)比減少2.72%;滬深兩市主力凈流出249.88億元。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為135.41元,環(huán)比昨日上升0.35%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為202.47元,環(huán)比下降4.44%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為120.85元,環(huán)比上升0.31%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為130.42元,環(huán)比下降0.03%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比66.76%,較昨日環(huán)比上升2.23pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比24.49%,較昨日下降1.67pct;收盤價在100元以下的個券有2只。價格中位數(shù)為135.30元,環(huán)比昨日上升0.53%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為36.24%,環(huán)比昨日上升0.77pct;整體加權(quán)平價為97.96元,環(huán)比昨日上升0.53%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為16.93%,環(huán)比下降1.88pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為94.41%,環(huán)比上升2.11pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為31.58%,環(huán)比上升1.10pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半,共計25個行業(yè)上漲。A股市場中,漲幅前三位行業(yè)為基礎(chǔ)化工(+3.66%)、石油石化(+2.85%)、煤炭(+2.44%);跌幅前三位行業(yè)為銀行(-0.94%)、食品飲料(-0.52%)、汽車(-0.44%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計19個行業(yè)上漲,漲幅前三位行業(yè)為商貿(mào)零售(+5.64%)、石油石化(+3.24%)、環(huán)保(+2.83%);跌幅前三位行業(yè)為鋼鐵(-0.52%)、國防軍工(-0.52%)、醫(yī)藥生物(-0.52%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比+1.00%、制造環(huán)比+0.11%、科技環(huán)比+0.03%、大消費環(huán)比+1.02%、大金融環(huán)比+0.12%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比-1.3pct、制造環(huán)比-0.82pct、科技環(huán)比-0.24pct、大消費環(huán)比+0.18pct、大金融環(huán)比-1.4pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比+2.10%、制造環(huán)比+0.45%、科技環(huán)比-0.14%、大消費環(huán)比-0.41%、大金融環(huán)比-0.44%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比+1.3pct、制造環(huán)比+0.14pct、科技環(huán)比-0.034pct、大消費環(huán)比+1.7pct、大金融環(huán)比+0.12pct。
  風(fēng)險提示:
  正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
  
 
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