>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉債市場日度跟蹤-260403
| 上傳日期： |
2026/4/6 |
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| 1469KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南,張文星 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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市場概況：3日轉債表現(xiàn)強于正股，估值環(huán)比抬升
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉債指數(shù)環(huán)比上漲0.14%、上證綜指環(huán)比下降1.00%、深證成指環(huán)比下降0.99%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.73%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.80%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降1.14%。
市場風格：中盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降1.09%、大盤價值環(huán)比下降1.02%、中盤成長環(huán)比下降0.79%、中盤價值環(huán)比下降1.09%、小盤成長環(huán)比下降1.14%、小盤價值環(huán)比下降1.45%。
資金表現(xiàn)：轉債市場成交情緒升溫?？赊D債市場成交額為631.84億元，環(huán)比增長0.52%；萬得全A總成交額為16689.13億元，環(huán)比減少10.17%；滬深兩市主力凈流出249.88億元。
轉債價格：轉債中樞提升，高價券占比提升。轉債整體收盤價加權平均值為134.88元，環(huán)比昨日上升0.24%。其中偏股型轉債的收盤價為211.82元，環(huán)比上升2.76%；偏債型轉債的收盤價為120.48元，環(huán)比上升0.58%；平衡型轉債的收盤價為130.40元，環(huán)比上升0.02%。從轉債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比64.35%，較昨日環(huán)比上升1.24pct；占比變化最大的區(qū)間為120-130（包含130），占比26.38%，較昨日下降0.71pct；收盤價在100元以下的個券有2只。價格中位數(shù)為134.58元，環(huán)比昨日上升0.34%。
轉債估值：估值抬升。百元平價擬合轉股溢價率為35.47%，環(huán)比昨日上升1.40pct；整體加權平價為97.47元，環(huán)比昨日下降1.73%。偏股型轉債溢價率為18.75%，環(huán)比上升2.78pct；偏債型轉債溢價率為92.30%，環(huán)比上升2.79pct；平衡型轉債溢價率為30.48%，環(huán)比上升1.82pct。
行業(yè)表現(xiàn)：3日正股行業(yè)普跌，共計28個行業(yè)下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為農(nóng)林牧漁（-2.84%）、電力設備（-2.68%）、紡織服飾（-2.56%）；僅兩個行業(yè)逆勢上漲，分別為通信（+2.66%）、電子（+0.13%）。
轉債市場共計18個行業(yè)上漲，漲幅前三位行業(yè)為紡織服飾（+2.82%）、通信（+1.54%）、計算機（+1.51%）；跌幅前三位行業(yè)為公用事業(yè)（-1.06%）、環(huán)保（-0.89%）、煤炭（-0.62%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比+0.06%、制造環(huán)比+0.29%、科技環(huán)比+0.77%、大消費環(huán)比+2.85%、大金融環(huán)比+0.29%。
(2)轉股溢價率：大周期環(huán)比+3.6pct、制造環(huán)比+3.2pct、科技環(huán)比+1.9pct、大消費環(huán)比+4.4pct、大金融環(huán)比+5.3pct。
(3)轉換價值：大周期環(huán)比-2.36%、制造環(huán)比-1.66%、科技環(huán)比-0.33%、大消費環(huán)比-1.68%、大金融環(huán)比-1.44%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比+0.07pct、制造環(huán)比+0.54pct、科技環(huán)比+1.2pct、大消費環(huán)比+3.5pct、大金融環(huán)比+0.32pct。
風險提示：
正股波動較大、轉債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等。
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