>> 信達證券-石油加工行業(yè)原油月報：三大機構(gòu)明顯下調(diào)2026年庫存預(yù)期-260417
| 上傳日期： |
2026/4/17 |
大小： |
3642KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉奕麟,劉紅光 |
| 行業(yè)名稱： |
石油 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【原油價格板塊】截至2026年4月15日，布倫特原油、WTI原油、俄羅斯EPSO原油價格分別為94.93、91.29、88.85美元/桶，近一個月主要油品漲跌幅分別為：布倫特原油（-5.27%）、WTI原油（-2.36%）、俄羅斯ESPO（-4.66%）。2026年年初至2026年4月15日期間不同油品漲跌幅分別為：布倫特原油（+56.26%）、WTI原油（+59.26%）、俄羅斯ESPO（+81.96%）。
【原油庫存板塊】根據(jù)2026年3月報，IEA、EIA和OPEC預(yù)測2026年全球原油庫存變化分別為+244.53、-27.93、-194.34萬桶/日，較2026年2月預(yù)測分別-121.76、-332.28、-212.39萬桶/日，其中OPEC對于全球原油需求預(yù)期更為樂觀，三大機構(gòu)預(yù)測2026年庫存變化平均為+7.42萬桶/日，較2026年2月預(yù)測均值-222.15萬桶/日。EIA和OPEC預(yù)測2027年全球原油庫存變化分別為+330.17、-70.94萬桶/日，三機構(gòu)預(yù)測2027年庫存變化平均為+129.61萬桶/日。對于2026Q1，IEA、EIA和OPEC預(yù)測全球原油庫存或?qū)⒎謩e為+66.36、+51.38、-231.91萬桶/日，三大機構(gòu)預(yù)測庫存變化平均為-38.06萬桶/日，較2026年2月預(yù)測平均庫存變化分別為-321.26、-277.72、-262.69萬桶/日。
【原油供給板塊】IEA、EIA、OPEC在2026年3月報中對2026全球原油供給預(yù)測分別為10721.18、10428.99、10455.66萬桶/日，較2025年原油供給分別+109.29、-199.43、-15.95萬桶/日，相較2026年2月預(yù)測分別-132.27、-355.04、-213.89萬桶/日；EIA、OPEC對2027年原油供給預(yù)測量分別為10945.98、10719.06萬桶/日，較2026年原油供給分別+516.99、+263.40萬桶/日。具體來看，2026年3月IEA、EIA、OPEC預(yù)測2026Q1全球原油供給同比增量分別+61.28、+41.52、-7.01萬桶/日，相較2026年2月預(yù)測變化分別-324.26、-273.37、-260.68萬桶/日。
【原油需求板塊】IEA、EIA、OPEC三大機構(gòu)在2026年3月報中對2026全球原油需求預(yù)測分別為10476.64、10456.92、10650.00萬桶/日，較2025年原油需求分別+64.44、+60.25、+136.54萬桶/日，相較2026年2月預(yù)測量分別-10.51、-22.76、-1.50萬桶/日；EIA、OPEC對2027年原油需求預(yù)測量分別為10615.82、10790.00萬桶/日，較2026年原油需求分別+158.90、+140.00萬桶/日。具體來看，2026年3月IEA、EIA、OPEC預(yù)測2026Q1全球原油需求或?qū)⒎謩e同比+65.95、+121.11、+133.59萬桶/日，相較2026年2月預(yù)測量分別-3.00、+4.35、+2.01萬桶/日。
相關(guān)上市公司：中國海油/中國海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中國石油/中國石油股份（601857.SH/0857.HK）、中國石化/中國石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服務(wù)（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。
風(fēng)險因素：（1）中東地區(qū)地緣政治因素對油價出現(xiàn)大幅度的干擾。（2）美國放松對委內(nèi)瑞拉的制裁以及推動委內(nèi)瑞拉石油增產(chǎn)的可能性。（3）美國與伊朗沖突局勢未來走向的不確定性。（4）美國為推動俄烏沖突結(jié)束，造成原油市場波動。（5）宏觀經(jīng)濟增速下滑，導(dǎo)致需求端不振。（6）新能源加大替代傳統(tǒng)石油需求的風(fēng)險。（7）全球貿(mào)易形勢發(fā)生重大變化，對全球經(jīng)濟及石油需求產(chǎn)生破壞的風(fēng)險。（8）OPEC+聯(lián)盟修改石油供應(yīng)計劃的風(fēng)險。（9）美國對頁巖油生產(chǎn)、融資等政策調(diào)整的風(fēng)險。
|
|
