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1GW數(shù)據(jù)中心投資額拆分：供電系統(tǒng)占27億美金
　　根據(jù)英偉達(dá)2025年8月指引，1GWAI數(shù)據(jù)中心總投資額約500-600億美元。根據(jù)數(shù)據(jù)中心GPU的選擇，從H100到GB200/GB300，再到未來(lái)的Rubin系列，伴隨顯卡的升級(jí)，AI數(shù)據(jù)中心投資額也將持續(xù)增長(zhǎng)。
　　供電系統(tǒng)GW投資額達(dá)27億美元，價(jià)值量高于溫控系統(tǒng)。IT側(cè)設(shè)備占據(jù)投資額的主導(dǎo)，根據(jù)新浪財(cái)經(jīng)，1GW數(shù)據(jù)中心IT類(lèi)設(shè)備投資額約431.5億美元，占比84%，其中服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)、存儲(chǔ)投資額分別為375、37.5、19億美金。而剩余部分當(dāng)中（包括電源、熱管理、基建等），供電系統(tǒng)1GW投資額約27億美金，占比5%（高于熱管理），其中UPS、柴發(fā)、開(kāi)關(guān)設(shè)備、配電設(shè)備投資額分別為9.85、8、6.15、3億美金/GW。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游路線迭代進(jìn)展低于預(yù)期：SST在未來(lái)大功耗機(jī)柜中具有顯著應(yīng)用優(yōu)勢(shì)，若Rubin Ultra在內(nèi)的先進(jìn)機(jī)柜迭代低于預(yù)期，或800V直流迭代低于預(yù)期，將影響SST需求和滲透。
　　競(jìng)爭(zhēng)格局惡化：若傳統(tǒng)電氣巨頭加速布局或價(jià)格戰(zhàn)或?qū)＠?jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)盈利空間受擠壓。
　　測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)：引用行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，測(cè)算結(jié)果可能存在偏差。