>> 華泰期貨-貴金屬日?qǐng)?bào)：中美雙方將構(gòu)建，“建設(shè)性戰(zhàn)略穩(wěn)定關(guān)系”-260515
| 上傳日期： |
2026/5/15 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場分析
近日，國家主席習(xí)近平同來華進(jìn)行國事訪問的美國總統(tǒng)特朗普舉行會(huì)談，雙方將構(gòu)建“中美建設(shè)性戰(zhàn)略穩(wěn)定關(guān)系”作為中美關(guān)系新定位，為未來3年乃至更長時(shí)間的中美關(guān)系提供戰(zhàn)略指引。習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，“建設(shè)性戰(zhàn)略穩(wěn)定”應(yīng)該是合作為主的積極穩(wěn)定、競爭有度的良性穩(wěn)定、分歧可控的常態(tài)穩(wěn)定、和平可期的持久穩(wěn)定。多名隨行美國工商界人士接受采訪，一致認(rèn)為美中關(guān)系至關(guān)重要，兩國元首成功會(huì)晤為美中經(jīng)貿(mào)合作注入新動(dòng)力，也為世界經(jīng)濟(jì)提供確定性。他們表示看好中國長遠(yuǎn)發(fā)展與市場機(jī)遇，表達(dá)了持續(xù)拓展對(duì)華務(wù)實(shí)合作、深化經(jīng)貿(mào)聯(lián)動(dòng)、謀求互利共贏的強(qiáng)烈意愿。從地緣整體看，中美元首會(huì)晤傳遞信號(hào)較為積極，市場風(fēng)偏有望進(jìn)一步轉(zhuǎn)好。
期貨行情與成交量：
2026-05-14，滬金主力合約開于1027.00元/克，收于1029.60元/克，較前一交易日收盤變動(dòng)-0.09%。當(dāng)日成交量為41087手，持倉量為129725手。昨日夜盤滬金主力合約開于1030.00元/克，收于1024.48元/克，較昨日午后收盤下跌0.50%。2026-05-14，滬銀主力合約開于21204.00元/千克，收于21387.00元/千克，較前一交易日收盤變動(dòng)0.42%。當(dāng)日成交量為633626手，持倉量為152005手。昨日夜盤滬銀主力合約開于21268元/千克，收于20826元/千克，較昨日午后收盤下跌2.62%。
美債收益率與利差監(jiān)控：
2026-05-14，美國10年期國債利率收于4.46%，較前一交易日變化0.00%，10年期與2年期利差為0.48%，較前一交易日變化0.02%。
上期所金銀持倉與成交量變化情況：
2026-05-14，Au2606合約上，多頭較前一日變化3814手，空頭則是變化372手。滬金合約上個(gè)交易日總成交量為251854手，較前一交易日變化-8.40%。在滬銀方面，在Ag2606合約上，多頭變動(dòng)7479手，空頭變動(dòng)6912手。白銀合約上個(gè)交易日總成交量1353723手，較前一交易日變化7.91%。
貴金屬ETF持倉跟蹤：
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為1,039.99噸，較前一交易日增加1.71。白銀ETF持倉為15,223噸，較前一交易日增加59噸。
貴金屬套利跟蹤：
期現(xiàn)價(jià)差：2026-05-14，國內(nèi)溢價(jià)方面，昨日黃金國內(nèi)溢價(jià)為5.23元/克，白銀國內(nèi)溢價(jià)為-396.50元/千克。金銀比價(jià)：昨日上期所金銀主力合約價(jià)格比約為48.14，較前一交易日變動(dòng)-0.51%，外盤金銀比價(jià)為54.06，較上一交易日變化-3.77%。
基本面：
上海黃金交易所T+d市場監(jiān)控上個(gè)交易日（2026-05-14）上金所黃金成交量為36624千克，較前一交易日變化5.85%。白銀成交量為564400千克，較前一交易日變化-26.33%。黃金交收量為11872千克，白銀交收量為58260千克。
策略
黃金：謹(jǐn)慎偏多
目前市場風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，限制金價(jià)的因素或略有減弱，因此預(yù)計(jì)近期黃金價(jià)格或以震蕩偏強(qiáng)格局為主，Au2606合約震蕩區(qū)間或在1000元/克-1050元/克。
白銀：謹(jǐn)慎偏多
當(dāng)下白銀與黃金邏輯類似，但由于整體波動(dòng)較大且通貨屬性弱于黃金，更易出現(xiàn)獲利了結(jié)。白銀本身價(jià)格預(yù)計(jì)同樣維持震蕩偏強(qiáng)格局，Ag2606合約震蕩區(qū)間或在20500元/千克-22000元/千克。
套利：逢高做空金銀比價(jià)
期權(quán)：暫緩
風(fēng)險(xiǎn)
海外流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
投機(jī)頭寸持續(xù)離場
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