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事項(xiàng)
　　統(tǒng)計(jì)局公布2026年1-4月房地產(chǎn)投資和銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。2026年1-4月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資23969億元，下降13.7%；房屋新開(kāi)工面積13900萬(wàn)平方米，下降22.0%；房屋竣工面積11886萬(wàn)平方米，下降24.0%；新建商品房銷(xiāo)售面積25258萬(wàn)平方米，同比下降10.2%，降幅比1-3月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)；新建商品房銷(xiāo)售額23000億元，下降14.6%，降幅收窄2.1個(gè)百分點(diǎn)；房企到位資金26697億元，同比下降18.4%。
　　國(guó)信地產(chǎn)觀點(diǎn)：1）4月銷(xiāo)售額同比降幅持續(xù)收窄，優(yōu)于銷(xiāo)售面積表現(xiàn)。2）新建商品房銷(xiāo)售均價(jià)單月同比轉(zhuǎn)正，一線城市新房和二手房?jī)r(jià)環(huán)比保持為正。3）開(kāi)發(fā)投資和到位資金跌幅均擴(kuò)大，銷(xiāo)售回款改善對(duì)房企拖累持續(xù)減輕。4）新開(kāi)工同比降幅擴(kuò)大，竣工同比降幅收窄。5）投資建議：2026年4月，地產(chǎn)銷(xiāo)售量?jī)r(jià)表現(xiàn)持續(xù)改善?？紤]到地產(chǎn)股當(dāng)前的估值水平已充分定價(jià)了潛在的房?jī)r(jià)下跌，地產(chǎn)股繼續(xù)下跌需要市場(chǎng)加速惡化，而上漲僅需二手房?jī)r(jià)跌幅收窄成為市場(chǎng)共識(shí)，地產(chǎn)股具備增配的條件。鑒于近期地產(chǎn)基本面表現(xiàn)好于預(yù)期，建議繼續(xù)增配地產(chǎn)股，優(yōu)選拿地積極、布局合理、折價(jià)充分的標(biāo)的。個(gè)股端推薦招商蛇口、中國(guó)金茂、華潤(rùn)置地、我愛(ài)我家、貝殼-W。6）風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地效果及后續(xù)推出強(qiáng)度不及預(yù)期；外部環(huán)境變化等導(dǎo)致房地產(chǎn)基本面超預(yù)期下行；房企信用風(fēng)險(xiǎn)事件超預(yù)期沖擊。