>> 華泰期貨-化工日報：本周EG主港庫存微增-260522
| 上傳日期： |
2026/5/22 |
大小： |
2073KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
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市場分析
期現(xiàn)貨方面：昨日EG主力合約收盤價4689元/噸（較前一交易日變動-42元/噸，幅度-0.89%），EG華東市場現(xiàn)貨價4795元/噸（較前一交易日變動-70元/噸，幅度-1.44%），EG華東現(xiàn)貨基差95元/噸（環(huán)比+0元/噸）。
生產(chǎn)利潤方面：據(jù)隆眾數(shù)據(jù)，乙烯制EG生產(chǎn)毛利為-102美元/噸（環(huán)比-1美元/噸），煤基合成氣制EG生產(chǎn)毛利為-126元/噸（環(huán)比-16元/噸）。
庫存方面：根據(jù)CCF每周一發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫存為73.2萬噸（環(huán)比-4.1萬噸）；截至5月21日華東主港地區(qū)MEG庫存總量68.3萬噸,較周一增加0.5萬噸。
整體基本面供需邏輯：國內(nèi)供應(yīng)端，因上游原料供應(yīng)穩(wěn)定性擔(dān)憂，國內(nèi)乙二醇負(fù)荷中低位運(yùn)行；進(jìn)出口方面，中東局勢影響下海外乙二醇裝置負(fù)荷下降至低位，4~5月月中東方向貨源階段性斷檔，進(jìn)口到港量明顯回落，同時我國EG出口明顯增加，6月進(jìn)口預(yù)計也難以恢復(fù)。需求端，聚酯和織造落實減產(chǎn)，下游價格跟漲乏力，目前織造成品庫存和原料庫存均不高，剛需采購維持，但長絲整體庫存壓力偏高，若中東緊張局勢長時間延續(xù)，織造和聚酯企業(yè)開工或進(jìn)一步下降。庫存方面，當(dāng)前庫存仍不低，但MEG主港已開始連續(xù)去庫。
策略
單邊：中性。當(dāng)前美伊局勢仍緊張，關(guān)注本周談判情況。供應(yīng)恢復(fù)仍需要時間，4~6月大幅去庫格局不變；在霍爾木茲海峽通行問題未解決之前，原料趨緊不變，震蕩區(qū)間下沿謹(jǐn)慎偏多，但EG當(dāng)前庫存不低，需求端負(fù)反饋壓制持續(xù)，市場消息反復(fù)，建議觀望或小倉位控制風(fēng)險。
跨期：無
跨品種：無
風(fēng)險
原油價格波動，煤價大幅波動，宏觀政策超預(yù)期，EG裝置變動超預(yù)期
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