>> 華泰期貨-果蔬品月報(bào)：蘋果去庫(kù)緩慢，紅棗天氣博加劇-260607
| 上傳日期： |
2026/6/7 |
大小： |
2051KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨,白旭宇 |
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蘋果觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，截止5月底收盤，蘋果2610合約7505元/噸，環(huán)比上月下跌100元/噸，跌幅1.31%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨方面，5月底山東棲霞地區(qū)80#一二級(jí)現(xiàn)貨價(jià)格6400元/噸，環(huán)比上月下跌800元/噸，現(xiàn)貨基差A(yù)P10-1105，環(huán)比下跌700；陜西洛川地區(qū)70#以上半商品現(xiàn)貨價(jià)格7500元/噸，環(huán)比上月下跌900元/噸，現(xiàn)貨基差A(yù)P10-5，環(huán)比下跌800。
產(chǎn)區(qū)方面，5月蘋果產(chǎn)區(qū)先跌后穩(wěn)，上半月急跌走貨，下半月低價(jià)換量后止跌企穩(wěn)。山東產(chǎn)區(qū)果農(nóng)及持貨商急售情緒明顯，通貨價(jià)格持續(xù)下跌，一二級(jí)價(jià)格松動(dòng)；下旬價(jià)格下跌后電商、出口渠道陸續(xù)拿貨，走貨環(huán)比加快，但副產(chǎn)區(qū)交易仍顯低迷，剩余庫(kù)存壓力較大。陜西產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨進(jìn)入后期，質(zhì)量下降價(jià)格混亂，部分貨源出現(xiàn)虎皮現(xiàn)象；中小客戶及小單車要貨為主，消化速度尚可。庫(kù)存方面，根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至2026年6月3日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫(kù)庫(kù)存量為160.03萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少23.90萬(wàn)噸，走貨量環(huán)比上周略有減緩，同比去年走貨速度有所加快。銷區(qū)方面，根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，5月銷區(qū)市場(chǎng)整體走貨不佳，消費(fèi)持續(xù)疲軟。廣東批發(fā)市場(chǎng)到車量較4月有所回落，上半月到車偏低，下旬恢復(fù)至正常水平，但中轉(zhuǎn)庫(kù)積壓明顯，下游二三級(jí)批發(fā)商拿貨不積極，價(jià)格表現(xiàn)混亂。競(jìng)品水果油桃、大櫻桃等陸續(xù)上市，擠占蘋果市場(chǎng)份額，終端消化緩慢。
市場(chǎng)分析
5月，蘋果期貨主力合約延續(xù)震蕩下行，月末低位整理?，F(xiàn)貨市場(chǎng)先跌后穩(wěn)：上半月急售情緒主導(dǎo)，價(jià)格加速下跌；下半月低價(jià)換量，去庫(kù)環(huán)比加快，但全國(guó)庫(kù)存仍高于去年同期。銷區(qū)走貨偏慢，時(shí)令水果集中上市擠壓消費(fèi)空間。新季蘋果陸續(xù)套袋，整體坐果良好，豐產(chǎn)預(yù)期壓制遠(yuǎn)月估值。預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期維持低位震蕩，關(guān)注山東產(chǎn)區(qū)去庫(kù)持續(xù)性及套袋數(shù)據(jù)確認(rèn)。
策略
中性偏多。
風(fēng)險(xiǎn)
替代水果沖擊、消費(fèi)提振有限、庫(kù)存去化節(jié)奏、新季天氣擾動(dòng)
紅棗觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，截止5月底收盤，紅棗2609合約9385元/噸，環(huán)比上漲145元/噸，漲幅1.57%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨方面，河北一級(jí)灰棗現(xiàn)貨價(jià)格7900元/噸，環(huán)比上月持平，現(xiàn)貨基差CJ09-1485，環(huán)比下跌145。
產(chǎn)區(qū)方面，5月新疆灰棗主產(chǎn)區(qū)棗樹進(jìn)入花期，積溫普遍高于近年同期，花期較往年提前半個(gè)月左右，棗花釋放偏集中，存在自然坐果趨勢(shì)，棗農(nóng)積極進(jìn)行田園管理，環(huán)割預(yù)計(jì)6月上旬集中展開。受厄爾尼諾氣候影響，市場(chǎng)對(duì)新季生長(zhǎng)關(guān)注度上升。庫(kù)存方面，根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，36家樣本點(diǎn)本月物理庫(kù)存10971噸，環(huán)比下降289噸。銷區(qū)方面，根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本月河北市場(chǎng)停車區(qū)到貨120車左右，日均到貨4車左右，到貨多為等外及少量成品，客商拿貨積極性一般。各等級(jí)價(jià)格參考超特11.00-11.50元/公斤，特級(jí)8.80-10.30元/公斤，一級(jí)7.80-8.30元/公斤，二級(jí)6.70-7.20元/公斤，三級(jí)5.80-6.30元/公斤。本月河南市場(chǎng)紅棗現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，成交一般。參考特級(jí)價(jià)格9.00-9.80元/公斤，一級(jí)8.00-8.80元/公斤，二級(jí)6.50-7.00元/公斤，三級(jí)5.50-5.80元/公斤。本月如意坊市場(chǎng)日均到車2.37車，環(huán)比減少，價(jià)格弱穩(wěn)，下游剛需拿貨為主。參考市場(chǎng)超特11.50-13.50元/公斤，特級(jí)9.30-10.50元/公斤，一級(jí)8.20-9.30元/公斤，二級(jí)7.30-7.80元/公斤，三級(jí)6.30-6.80元/公斤。以上市場(chǎng)實(shí)際成交均根據(jù)市場(chǎng)貨源產(chǎn)地、品質(zhì)的不同價(jià)格不一。
市場(chǎng)分析
5月紅棗期貨主力合約沖高回落?，F(xiàn)貨端社會(huì)庫(kù)存去化緩慢，總量處于近年同期高位，消費(fèi)淡季疊加端午備貨提振有限，價(jià)格持穩(wěn)弱運(yùn)行。產(chǎn)區(qū)新季棗樹花期提前，積溫偏高，厄爾尼諾背景下天氣風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注度顯著提升，沙塵等擾動(dòng)加劇市場(chǎng)擔(dān)憂。高庫(kù)存弱需求與遠(yuǎn)期天氣預(yù)期深度博弈，市場(chǎng)短期缺乏實(shí)質(zhì)性利多驅(qū)動(dòng)，盤面隨產(chǎn)區(qū)天氣變化反復(fù)震蕩，等待6月坐果情況明朗。
策略
中性。
風(fēng)險(xiǎn)
產(chǎn)區(qū)天氣與坐果風(fēng)險(xiǎn)、替代水果沖擊、庫(kù)存去化節(jié)奏、消費(fèi)提振不及預(yù)期
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