久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

宏觀：美伊沖突出現(xiàn)升級(jí)，5月中國(guó)通脹延續(xù)修復(fù)
　　海外方面，隔夜美伊沖突出現(xiàn)實(shí)質(zhì)升級(jí)，美軍在霍爾木茲附近直升機(jī)墜毀后連續(xù)第二日打擊伊朗多個(gè)目標(biāo)，伊朗則報(bào)復(fù)美國(guó)在中東多地軍事節(jié)點(diǎn)，霍爾木茲通行風(fēng)險(xiǎn)重新升溫，沖突從此前脆弱停火+談判拉鋸的狀態(tài)轉(zhuǎn)向美伊軍事對(duì)抗加劇，市場(chǎng)對(duì)?；饏f(xié)議落地預(yù)期下降，油價(jià)反彈3%。與此同時(shí)，美國(guó)5月CPI同比升至4.2%、環(huán)比+0.5%，基本符合預(yù)期；通脹反彈主要由能源項(xiàng)推動(dòng)，核心CPI環(huán)比僅+0.2%，核心商品環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)，顯示價(jià)格壓力尚未全面擴(kuò)散。但服務(wù)和住房通脹仍有黏性，疊加油價(jià)上行擾動(dòng)，通脹回落路徑被打斷。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言，這份數(shù)據(jù)基本打掉短期降息空間，但暫不足以使加息成為基準(zhǔn)情景。市場(chǎng)風(fēng)偏再度回落，美股跌近2%，金價(jià)跌超4%，10Y美債利率上行至4.56%，美元指數(shù)仍在100關(guān)口，本周繼續(xù)關(guān)注美國(guó)5月PPI、歐央行議息會(huì)議及美伊沖突進(jìn)展，大類資產(chǎn)波動(dòng)或延續(xù)。
　　國(guó)內(nèi)方面，5月CPI同比持平前值于1.2%、環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)，食品、豬肉和房租仍是拖累，核心CPI僅1.1%，說明居民端需求修復(fù)仍偏溫和；而PPI同比升至3.9%，主要由能源、有色、化工以及部分算力鏈價(jià)格上漲拉動(dòng)，生產(chǎn)資料和購進(jìn)價(jià)格漲幅明顯高于生活資料，顯示成本壓力集中在上游。總體而言，二季度物價(jià)反彈并非需求過熱，而是外部能源沖擊、資源品漲價(jià)和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)業(yè)需求共同推動(dòng)。A股周二弱勢(shì)震蕩，上證指數(shù)失守4000點(diǎn)關(guān)口，資金層面體現(xiàn)出明顯的避險(xiǎn)偏好：雙創(chuàng)板塊承壓回落，而保險(xiǎn)、餐飲消費(fèi)等防御板塊表現(xiàn)相對(duì)較好，兩市成交額縮至2.64萬億元、創(chuàng)5月來新低，超3800只個(gè)股收跌，賺錢效應(yīng)轉(zhuǎn)弱。短期來看，地緣局勢(shì)升溫、全球AI產(chǎn)業(yè)鏈前期漲幅較大，疊加海外央行預(yù)期偏鷹，高估值板塊更易受到利空擾動(dòng)，A股階段性震蕩消化壓力有所上升，關(guān)注4000點(diǎn)附近的多空爭(zhēng)奪。中長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)盈利底部改善、政策支撐和AI產(chǎn)業(yè)周期尚未逆轉(zhuǎn)，指數(shù)上行趨勢(shì)尚未被破壞。債市延續(xù)調(diào)整，主要系資金面延續(xù)偏緊疊加通脹回升，10Y、30Y國(guó)債利率分別收于1.74%、2.23%，短期或延續(xù)震蕩。本周繼續(xù)關(guān)注中國(guó)5月金融數(shù)據(jù)，以進(jìn)一步校準(zhǔn)二季度經(jīng)濟(jì)成色。