>> 中信建投-建筑行業(yè)周報：新型能源系統(tǒng)“十五五”規(guī)劃印發(fā)，關(guān)注氫能／雙碳／核電／重大工程建設(shè)-260627
| 上傳日期： |
2026/6/28 |
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| 2363KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
竺勁,曹恒宇 |
| 行業(yè)名稱： |
核電 |
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核心觀點
本周國家發(fā)改委、能源局印發(fā)新型能源體系建設(shè)“十五五”規(guī)劃，對“十五五”期間我國能源系統(tǒng)轉(zhuǎn)型做出系統(tǒng)規(guī)劃，在能源基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)建設(shè)方面，我們認(rèn)為可以重點關(guān)注：1）氫能和綠色燃料，規(guī)劃明確提出建設(shè)綠色氫氨醇生產(chǎn)基地，2030年可再生能源制氫規(guī)模達(dá)200萬噸，關(guān)注輸氫管道建設(shè)和下游應(yīng)用；2）雙碳建設(shè)，明確到2030年非化石能源占比達(dá)25%，重點行業(yè)節(jié)能1.5億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，多次提及CCUS建設(shè)及應(yīng)用，構(gòu)建綠色低碳的能源消費體系；3）核電建設(shè)，推進(jìn)核能綜合利用，2030年裝機規(guī)模達(dá)1.1億千瓦；4）雅下、茨哈峽、龍盤、崗?fù)械戎卮蠊こ探ㄔO(shè)等。規(guī)劃同時也要求強化可控核聚變、太空電站、高溫超導(dǎo)輸電等未來能源技術(shù)創(chuàng)新研究。
行業(yè)動態(tài)信息
行情回顧：本周中信建筑指數(shù)下跌4.0%，跑輸大盤2.5個百分點。建筑子板塊中，建筑裝修表現(xiàn)最好，跑贏大盤2.4個百分點。本周漲幅前三公司為華佰易凱（+39.2%）、時空科技（+36.5%）和正和生態(tài)（+31.1%）。
融資情況：1）專項債：本周地方政府專項債融資總額1829億元，地方政府專項債到期393億元，專項債融資凈額1436億元。2026年新增專項債已發(fā)行總額18308億元，發(fā)行進(jìn)度41.6%。2）城投債：本周城投債融資總額346億元，融資凈額-71億元，較上周融資凈額降幅收窄77億元。3）土地出讓金：上周百城土地成交金額165億元，2026年至今累計同比下降36%。
行業(yè)要聞：1）發(fā)改委、能源局：印發(fā)《新型能源體系建設(shè)“十五五”規(guī)劃》，推動新型儲能、氫能制造業(yè)提質(zhì)升級；強化可控核聚變、太空電站、高溫超導(dǎo)輸電等理論研究和技術(shù)創(chuàng)新，加強大型新能源基地與國家算力樞紐協(xié)；加快鋼鐵、有色、石化、化工、建材等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型；（財聯(lián)社）2）上海：上海市政府常務(wù)會議研究戰(zhàn)興產(chǎn)業(yè)和數(shù)字上?！笆逦濉币?guī)劃，部署促進(jìn)民間投資發(fā)展，統(tǒng)籌新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升數(shù)字治理現(xiàn)代化水平；（財聯(lián)社）
行業(yè)觀點：新型能源系統(tǒng)“十五五”規(guī)劃印發(fā)，在氫能/雙碳/核電/重大工程建設(shè)/未來能源技術(shù)提出規(guī)劃，建議關(guān)注中國能建、中國核建、中國交建、中國中鐵、隧道股份等在能源建設(shè)方面布局的企業(yè)，建議關(guān)注中國中冶、中國化學(xué)、中材國際等低碳建設(shè)相關(guān)企業(yè)。近期商業(yè)航天有望迎密集催化，AI需求帶動潔凈室高景氣，建議關(guān)注上海港灣等相關(guān)標(biāo)的。
風(fēng)險分析
1、施工進(jìn)度受資金到位情況、自然條件等影響較大，有可能出現(xiàn)延誤進(jìn)而影響收入確認(rèn)；海外工程建設(shè)進(jìn)度還受當(dāng)?shù)卣?、安全環(huán)境影響。
2、房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷可能對建筑企業(yè)造成多方面不利影響。房地產(chǎn)對建筑企業(yè)的影響主要體現(xiàn)在：1）當(dāng)前土地市場低迷，地方政府土地出讓收入較大幅度下滑，對基建資金來源造成不利影響；2）房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，商品房銷售、開工較大幅度下滑，影響了房建企業(yè)的新增訂單，而竣工面積下行，影響了裝飾裝修企業(yè)的訂單，相關(guān)建筑子板塊企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展受不利影響；3）房地產(chǎn)企業(yè)的暴雷，對存在房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)收款、房地產(chǎn)開發(fā)項目存貨的建筑企業(yè)帶來減值壓力。
3、新能源業(yè)務(wù)拓展可能不及預(yù)期。部分傳統(tǒng)建筑企業(yè)布局新能源咨詢、工程、運營等新領(lǐng)域，但該領(lǐng)域較為依賴政府資源及自身專業(yè)實力，可能存在拓展失敗的風(fēng)險。
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