>> 財通證券-建筑裝飾行業(yè)投資策略周報：繼續(xù)看好鋼結(jié)構(gòu)+潔凈室+核電模塊化-260627
| 上傳日期： |
2026/6/29 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
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作者： |
王濤 |
| 行業(yè)名稱： |
核電 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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建筑板塊跑輸大盤，繼續(xù)看好鋼結(jié)構(gòu)+潔凈室+核電模塊化品種。本周建筑板塊下跌2.66%，整體跑輸大盤，潔凈室取得較大漲幅，核電模塊化龍頭利柏特在轉(zhuǎn)債出清后也取得較好漲幅，部分轉(zhuǎn)型品種表現(xiàn)也較好。當前，我們認為一方面可繼續(xù)重點關(guān)注板塊中的科技品種，如潔凈室，科技轉(zhuǎn)型品種等，同時，對處于低位，有較好的股息安全邊際以及較好中報預期展望的品種，可增加關(guān)注度。除潔凈室外，我們認為鋼結(jié)構(gòu)和部分地方國企龍頭有望取得較好的中報業(yè)績。
中游制造業(yè)環(huán)比繼續(xù)上漲，2026年5月PPI漲幅環(huán)比擴大。2026年5月PPI當月值同比+3.9%，PPI當月數(shù)據(jù)已連續(xù)3月維持正增長，且單月增幅持續(xù)擴大。1-5M2026全國PPI累計同比+1.0%。環(huán)比來看，5月PPI增幅進一步改善，一方面得益于算力需求快速增長，電氣化進程加快，高端制造業(yè)價格亦顯著提升。其中，光纖制造業(yè)價格環(huán)比+8.0%，集成電路封裝測試系列、外存儲設(shè)備及部件價格分別環(huán)比+2.9%、+1.9%；另一方面，季節(jié)性需求增加帶動部分行業(yè)價格上漲?！坝宥认摹眰涿汉头请娪妹盒枨笤黾?，煤炭開采和洗選業(yè)價格環(huán)比+3.2%，電力供應價格上漲0.4%。我們判斷PPI正增長一定程度上也反映了制造業(yè)供求關(guān)系改善，下游制造業(yè)景氣度已顯現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢，從鴻路鋼構(gòu)公告的一季度大單情況來看，得益于公司Q1新簽中新能源、芯片、高端裝備、造船廠等高景氣下游，公司一季度實現(xiàn)新簽74.12億元，同比+5.1%。展望全年，我們認為若PPI正增長得以維持，下游制造業(yè)未來盈利預期有望逐步提振，高景氣下游制造業(yè)資本開支的積極性或進一步打開，制造業(yè)固投增速有望持續(xù)改善，鋼結(jié)構(gòu)龍頭有望率先受益。鴻路鋼構(gòu)當前噸凈利已處于底部區(qū)間，后續(xù)有望迎來量利齊升階段。
行情回顧：本周建筑指數(shù)下跌2.66%，滬深300板塊下跌1.48%，建筑板塊跑輸大盤1.18pct。根據(jù)總市值加權(quán)平均統(tǒng)計，建筑裝修板塊漲幅靠前，個股中漲幅較為靠前的有華凱易佰(+39%)、時空科技(+36%)、正和生態(tài)(+31%)、ST名家匯(+26%)、柏誠股份(+22%)等。
推薦組合：利柏特，鴻路鋼構(gòu)，江河集團，柏誠股份
風險提示：基建和地產(chǎn)投資超預期下行；價格上漲及訂單落地不及預期；下游制造業(yè)資本開支不及預期。
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