>> 廣發(fā)期貨-2026年棉花下半年行情展望：再度走強有待契機-260626
| 上傳日期： |
2026/6/26 |
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| 1611KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉珂 |
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摘要：
國際方面，USDA數(shù)據(jù)顯示26/27年度全球棉花產(chǎn)量下調(diào)、消費上調(diào)，期末庫存與庫存消費比同步回落，全球供需邊際收緊。三季度厄爾尼諾影響加劇，美棉產(chǎn)區(qū)降水改善，澳、東南亞面臨干旱；中美巴澳產(chǎn)量預(yù)期已基本計價，市場交易重心轉(zhuǎn)向印度新作天氣帶來的預(yù)期差。全球紡織補庫需求受通脹、美聯(lián)儲政策約束，美棉預(yù)計70-95美分/磅寬幅震蕩。
國內(nèi)方面，短期紡織淡季拖累棉價上行，但新疆高開機、優(yōu)質(zhì)棉緊缺、目標(biāo)價政策形成支撐，深跌空間有限。三季度新棉上市前庫存逐步去化，疊加新年度植棉面積、產(chǎn)量下調(diào)與紡能持續(xù)擴張，供需趨向緊平衡。需持續(xù)關(guān)注進口配額、拋儲、新棉天氣及四季度訂單表現(xiàn)。中長期棉價底部抬升，但短期缺少驅(qū)動，鄭棉區(qū)間15000-17500元/噸。
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