>> 中銀證券-研究部2026年7月金股：7月金股組合-260701
| 上傳日期： |
2026/7/2 |
大小： |
610KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
王君,徐沛東 |
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7月金股組合
策略觀點：從目前看，優(yōu)質(zhì)支柱型科技企業(yè)尚未出現(xiàn)典型泡沫末期特征：產(chǎn)業(yè)趨勢沒有被證偽，盈利預(yù)期仍有驗證空間，階段性調(diào)整也仍然存在，并非長期無回撤式的單邊亢奮?？萍脊僧?dāng)前更接近“高估值下的階段性消化”，而不是“泡沫化后的系統(tǒng)性破裂”。低估值本身并不是拐點信號。便宜只能說明賠率改善，不能說明趨勢反轉(zhuǎn)。拐點需要額外信號：要么是政策信號，要么是流動性出清，要么是盈利預(yù)期修復(fù)，要么是風(fēng)險偏好重新分配。當(dāng)前價值股的問題恰恰在于，估值已經(jīng)低，但驅(qū)動其重新定價的信號仍然不足。因此，當(dāng)前市場不宜簡單理解為“高切低”或“風(fēng)格變化”。真正的結(jié)構(gòu)是：貴的資產(chǎn)尚未泡沫破裂，便宜的資產(chǎn)尚未形成拐點。
7月中銀證券金股組合：中國國航（交運）、華夏航空（交運）、巨化股份（化工）、安集科技（化工）、天賜材料（電新）、嶺南控股（社服）、滬電股份（電子）和深南電路（電子）。
風(fēng)險提示：大盤系統(tǒng)性風(fēng)險；個股層面暴雷。
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