>> 申萬宏源-公募REITs周度跟蹤：指數(shù)基金開售，情緒大幅回暖-260704
| 上傳日期： |
2026/7/4 |
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| 2113KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
黃偉平,楊雪芳 |
| 下載權限： |
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本周REITs市場觸底回升，五天四陽，市場情緒回暖，指數(shù)修復至982點。結構上看，指數(shù)成份券表現(xiàn)依然相對占優(yōu)，周內(nèi)上漲4.10%，非成份券上漲3.35%；板塊方面，除園區(qū)外，上周跌幅較大的倉儲、消費、環(huán)保水務板塊均大幅反彈。四只REITs指數(shù)基金于本周三正式開售，單只產(chǎn)品募集規(guī)模上限均為3億元，認購天數(shù)為7天（7月7日截止），其中南方基金發(fā)售首日即獲超額認購，提前結募，認購申請確認比例為81.2%。從供給端來看，一級市場熱度收斂，近期完成詢價的創(chuàng)金合信北京國資公司REIT、華安陸家嘴商業(yè)REIT、華夏保利商業(yè)REIT及華安錦江商業(yè)REIT，網(wǎng)下有效認購倍數(shù)回落至1.0~2.3倍，已基本回到2025年以前行情啟動前的水平。年內(nèi)解禁壓力最大的時點已經(jīng)過去，華夏凱德商業(yè)REIT公告推遲詢價，項目發(fā)行節(jié)奏或已階段性放緩，市場供需格局正在改善。
截至2026/7/3，2026年以來已成功發(fā)行9單（4月發(fā)行3單，5月發(fā)行5單，7月發(fā)行1單）；發(fā)行規(guī)模337.8億元，同比增長120.1%。本周共5單首發(fā)REITs取得新進展：華泰三峽新能源REIT募集結束；國泰海通中建租賃住房REIT、博時山東鐵投路橋REIT已反饋；廣發(fā)海珠城發(fā)商業(yè)不動產(chǎn)REIT已受理；華安錦江商業(yè)不動產(chǎn)REIT已詢價，最終定價區(qū)間上沿。本周無新增擴募進展。
本周中證REITs全收益指數(shù)（932047.CSI）收于982.33點，漲幅3.96%，跑贏滬深3004.50個百分點、跑贏中證紅利1.57個百分點。中證REITs全收益年初至今跌幅2.72%，跑輸滬深3007.31個百分點、跑贏中證紅利2.66個百分點。分項目屬性來看，本周產(chǎn)權類REITs上漲4.30%，特許經(jīng)營權類REITs上漲3.06%。分資產(chǎn)類型來看，倉儲物流（+7.78%）、消費（+5.23%）、環(huán)保水務（+4.56%）、交通（+3.26%）板塊表現(xiàn)占優(yōu)。分個券來看，本周共77只上漲、9只下跌，其中，中金普洛斯REIT（+12.70%）、中銀中外運倉儲物流REIT（+10.53%）、嘉實物美消費REIT（+10.52%）位列前三，華安張江產(chǎn)業(yè)園REIT（-4.31%）、華夏金隅智造工場REIT（-2.92%）、匯添富上海地產(chǎn)商業(yè)REIT（-2.92%）位列末三。
流動性方面，產(chǎn)權類/特許經(jīng)營權類REITs本周日均換手率0.48%/0.33%，較上周31.12/+1.08BP，周內(nèi)成交量5.97/1.27億份，周環(huán)比-38.84%/+3.39%。商業(yè)不動產(chǎn)板塊活躍度最高。
估值方面，從中債估值收益率來看，產(chǎn)權類/特許經(jīng)營權類REITs分別為4.60%/5.45%，倉儲物流（6.66%）、園區(qū)（6.62%）、交通（6.56%）板塊位列前三。
風險提示：底層資產(chǎn)基本面不及預期，公募REITs相關政策變動風險，市場價格波動風險。
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