>> 東吳證券-電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報(bào)：人形機(jī)器人星辰大海，鋰電儲(chǔ)能估值低位-260705
| 上傳日期： |
2026/7/6 |
大小： |
3901KB |
| 格式： |
pdf 共45頁(yè) |
來源： |
東吳證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
曾朵紅,阮巧燕 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點(diǎn)
電氣設(shè)備10454下跌0.41%，表現(xiàn)弱于大盤。（本周，6月29日-7月3日，下同），新能源汽車漲6.12%，風(fēng)電漲4.03%，發(fā)電設(shè)備漲3.41%，核電漲3.24%，鋰電池漲1.81%，光伏跌5.67%，電氣設(shè)備跌0.41%。漲幅前五為埃斯頓、科達(dá)利、泰勝風(fēng)能、鳴志電器、曉程科技；跌幅前五為雄韜股份、通光線纜、法拉電子、陽光電源、禾望電氣。
行業(yè)層面：儲(chǔ)能：歐盟委員會(huì)正式簽署了首份《歐盟儲(chǔ)能三方協(xié)議》，目標(biāo)儲(chǔ)能容量從2025年的55GW提升至2030年的200GW，將工商業(yè)(C&I)領(lǐng)域的電池裝置容量從2026年的9GWh大幅提升至2028年的24GWh。國(guó)家電投風(fēng)光儲(chǔ)多能互補(bǔ)項(xiàng)目方案調(diào)整；海南明確獨(dú)立儲(chǔ)能開放接入容量：融捷能源再簽3GWh儲(chǔ)能電池訂單，海外市場(chǎng)拓展至印度；英國(guó)企業(yè)Eleven Energy發(fā)布戶用鈉離子電池儲(chǔ)能產(chǎn)品。電動(dòng)車：財(cái)政部等三部門：自2027年1月1日起，取消對(duì)節(jié)能汽車減半征收車船稅政策；乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)6月新能源乘用車零售105萬輛，同環(huán)比-5%/+11%，滲透率63.6%，批發(fā)銷量151萬輛，同環(huán)比+22%/ +12%；6月歐洲已更新6國(guó)合計(jì)銷量17.2萬輛，同環(huán)比+47%/ +26%；比亞迪6月新能源車銷量40.3萬輛，同環(huán)比+5%/+6%；吉利汽車6月新能源車銷量16.1萬輛，同環(huán)比+32%/+21%；零跑6月新能源車銷量9.3萬輛，同環(huán)比+95%/+14%；鴻蒙智行6月銷量5.1萬輛，同環(huán)比-4%/+10%；小鵬6月銷量4.0萬輛，同環(huán)比+16%/+25%；理想6月銷量3.1萬輛，同環(huán)比-15%/-7%；蔚來6月銷量4.1萬輛，同環(huán)比+63%/+8%；特斯拉2026Q2交付48萬輛，同環(huán)比+25%/+34%，儲(chǔ)能出貨13.5GWh，同環(huán)比+41%/+54%；中孚實(shí)業(yè)投資3.65億元年產(chǎn)3萬噸新能源鋁箔項(xiàng)目落戶河南；碳酸鋰本周庫(kù)存下降1239噸至9.5萬噸，本周產(chǎn)量減少927噸至2.57萬噸。市場(chǎng)價(jià)格及周價(jià)格變化：碳酸鋰：國(guó)產(chǎn)99.5% 16.00萬/噸，+1.35萬/噸，+9.2%；工業(yè)級(jí)SMM 16.13萬/噸，+1.28萬/噸，-8.6%；電池級(jí)SMM 16.53萬/噸，+1.28萬/噸，+8.4%；正極：鈷酸鋰SMM 36.95萬/噸，-0.50萬/噸，-1.3%；磷酸鐵鋰-動(dòng)力SMM 5.97萬/噸，+0.31萬/噸，+5.5%；金屬鋰：SMM 80.00萬/噸，+0.0萬/噸，+0.0%；氫氧化鋰：國(guó)產(chǎn)SMM 15.3萬/噸，+1.35萬/噸，+9.7%；電池：圓柱18650-2500mAh 6.40元/支，+0.00元/支，+0.0%；方形-鐵鋰SMM 0.4225元/wh，+0.004元/wh，+1.0%；隔膜濕法/國(guó)產(chǎn)SMM 1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驅(qū)體：四氧化三鈷SMM 32.25萬/噸，-1.25萬/噸，-3.7%；六氟磷酸鋰：SMM 10.25萬/噸，-0.40萬/噸，-3.8%。新能源：英偉達(dá)發(fā)布AIDC儲(chǔ)能準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)考察PCS控制能力；協(xié)鑫光電&現(xiàn)象創(chuàng)新：正式簽署太空光伏聯(lián)合研發(fā)合作框架協(xié)議；貴州超3.86GW風(fēng)光建設(shè)指標(biāo)下發(fā)：貴州能源集團(tuán)2.35GW領(lǐng)銜；晶澳擬聯(lián)手康寧生產(chǎn)光纖預(yù)制棒。本周硅料33.00元/kg，環(huán)比-2.94%；N型210R硅片0.98元/片，環(huán)比-2.00%；N型210硅片1.18元/片，環(huán)比+0.00%；雙面Topcon182電池片0.28元/W，環(huán)比-5.17%；雙面Topcon182組件0.76元/W，環(huán)比-1.30%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm15.50/9.00元/平，環(huán)比+0.00%/+0.00%。風(fēng)電：本周招標(biāo)4.20GW：陸上4.20GW/海上0GW；本周開/中標(biāo)均價(jià)：陸風(fēng)（含塔筒）1609.00元/KW。六月招標(biāo)：4.58GW，同比+15.60%：陸上4.58GW，同比18.59%，海上0GW，同比-100%。26年招標(biāo)：41.27GW，同比-16.36%：陸上39.80GW/海上1.47GW，同比-8.70%/同比-74.43%。六月開標(biāo)均價(jià)：陸風(fēng)1739.38元/KW，陸風(fēng)（含塔筒）2016.16元/KW，海風(fēng)（含塔筒）3107.33元/KW。人形機(jī)器人：優(yōu)必選發(fā)布超仿生機(jī)器人U1；證監(jiān)會(huì)同意宇樹科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票注冊(cè)；智元第15000臺(tái)具身機(jī)器人下線；馬斯克漫步在Fremont機(jī)器人產(chǎn)線。電網(wǎng)：內(nèi)蒙古超高壓供電公司兩項(xiàng)500千伏重點(diǎn)工程投運(yùn)。
公司層面：雷賽智能：預(yù)計(jì)26年上半年歸母凈利潤(rùn)1.84億元-1.96億元，同比增長(zhǎng)55%-65%。中礦資源：全資子公司中礦鋰業(yè)因自產(chǎn)鋰精礦運(yùn)輸與生產(chǎn)調(diào)度錯(cuò)配，兩條鋰鹽生產(chǎn)線分別于6月30日、7月11日起臨時(shí)停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)7月底前完成。永太科技：預(yù)計(jì)26年上半年歸母凈利潤(rùn)2.65-3.3億元，同增350.68%-461.22%。遠(yuǎn)東股份：6月子公司中標(biāo)/簽約千萬元以上合同訂單合計(jì)17.34億元，預(yù)計(jì)對(duì)未來業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。萬潤(rùn)新能：已完成對(duì)參股公司磷化萬潤(rùn)增資8820萬元，推進(jìn)上游核心資源產(chǎn)業(yè)鏈布局。鹽湖股份：預(yù)計(jì)26年上半年歸母凈利潤(rùn)60億元-63億元，同比增長(zhǎng)131.38%-142.95%。榮盛石化：2026年員工持股計(jì)劃推進(jìn)，已與西藏信托簽署集合資金信托計(jì)劃合同。TCL中環(huán)：子公司擬與關(guān)聯(lián)方等共同出資31.5億元設(shè)立新材料合資公司，其中中環(huán)系合計(jì)出資13.5億元。三一重能：計(jì)劃12個(gè)月內(nèi)使用自有資金，以集中競(jìng)價(jià)方式、不超22.07元/股的價(jià)格回購(gòu)1-2億元股份，用于員工持股或股權(quán)激勵(lì)，對(duì)應(yīng)回購(gòu)股份占總股本0.2844%-0.5687%。
投資策略：鋰電：5月電動(dòng)車零售95萬輛，同環(huán)比-7%/+12%，6月略微改善，仍存壓力，但單車帶電量提升趨勢(shì)不變，27年仍維持純電車船稅優(yōu)惠政策，利好純電份額持續(xù)提升；同時(shí)
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