>> 國(guó)盛證券-電力設(shè)備行業(yè)周報(bào)：國(guó)內(nèi)首個(gè)SST商業(yè)化項(xiàng)目落地，7月國(guó)內(nèi)電池樣本企業(yè)預(yù)排產(chǎn)環(huán)增5.7%-260705
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2026/7/6 |
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pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
楊潤(rùn)思,楊凡儀,林卓欣 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
電力 |
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風(fēng)電&電網(wǎng)：國(guó)內(nèi)首個(gè)SST商業(yè)化項(xiàng)目落地。7月2日，行業(yè)首個(gè)算力中心SST智能直流供電商業(yè)化項(xiàng)目在秦淮數(shù)據(jù)環(huán)首都桑園云計(jì)算產(chǎn)業(yè)基地正式投運(yùn)，標(biāo)志著算力中心供配電體系實(shí)現(xiàn)從“工頻”到“工頻”到從從工流流到“工直流到的范式突破。本項(xiàng)目由秦淮數(shù)據(jù)與美團(tuán)從東陽(yáng)光集團(tuán)從臺(tái)達(dá)共同打造，首創(chuàng)SST 10kV角形接入模式，省去傳統(tǒng)供電鏈路中多個(gè)冗余轉(zhuǎn)換環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)10kV流流市電“ 800V直流一步式轉(zhuǎn)換。項(xiàng)目供電效率達(dá)“ 98.5%，為業(yè)界最頻水平；相較傳統(tǒng)方案占地面積減少50%以上，空間利用率翻倍；儲(chǔ)備一體式設(shè)計(jì)，可實(shí)現(xiàn)全天候峰谷套利和安全備電。我們認(rèn)為全球AI超算中心正在加速發(fā)展，SST作為下一代的供電框架，有望直接受益；秦淮數(shù)據(jù)SST項(xiàng)目落地，有望推動(dòng)國(guó)內(nèi)技術(shù)迭代從產(chǎn)業(yè)鏈加速成熟，持續(xù)看好SST發(fā)展。建議關(guān)注，SST系統(tǒng)方案：金盤(pán)科技從中國(guó)西電從四方股份從特銳德從陽(yáng)光電源從伊戈?duì)枏氖⒑牍煞輳暮掏姎鈴男嘛L(fēng)光從科大智能等。頻”變壓器：新特電氣從可立克從京泉華等。固態(tài)斷路器：泰永長(zhǎng)征從良信股份等。薄膜電容：法拉電子等。
氫能：云南發(fā)布綠電制氫一體化示范項(xiàng)目清單，規(guī)劃產(chǎn)能8032噸/年。7月2日，云南省發(fā)改委從省能源局印發(fā)《2026年綠電制氫一體化示范項(xiàng)目清單》，包括8個(gè)示范項(xiàng)目，規(guī)劃綠氫產(chǎn)能共8032噸/年。其中，楚雄頻新區(qū)風(fēng)光一體化綠色合成氨項(xiàng)目為所有項(xiàng)目中最頻規(guī)劃產(chǎn)能，約4200噸/年。建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)設(shè)備廠商雙良節(jié)能從華電重頻從昇輝科技從華光環(huán)能。建議關(guān)注氫氣壓縮機(jī)頭部標(biāo)的開(kāi)山股份從冰輪環(huán)境從雪人股份。
儲(chǔ)能：據(jù)CESA，2026年5月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能新增裝機(jī)為2.98GW/7.18GWh，規(guī)模同比下降66.85%“功率率/68.96%“功容），主要系去年同期基數(shù)較頻。2025年受136號(hào)文政策影響，5月國(guó)內(nèi)出現(xiàn)儲(chǔ)能搶裝，大）項(xiàng)目提前并網(wǎng)投運(yùn)。2026年隨著政策窗口期結(jié)束，市場(chǎng)回歸“政策消化與常態(tài)發(fā)展階段。建議關(guān)注國(guó)內(nèi)外增速確定性頻的大儲(chǔ)方向，關(guān)注陽(yáng)光電源從阿特斯從海博思創(chuàng)從正泰電源從上能電氣從科華數(shù)據(jù)從東方日升。
新能源車(chē)：7月國(guó)內(nèi)電池樣本企業(yè)預(yù)排產(chǎn)環(huán)增5.7%。5月，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)銷(xiāo)） 104.9萬(wàn)輛，環(huán)增14.8%，同增-4.1%。其中，新能源乘用車(chē)銷(xiāo)） 94.7萬(wàn)輛，環(huán)增15.6%，同增-8.1%；新能源商用車(chē)銷(xiāo)） 10.3萬(wàn)輛，環(huán)增7.8%，同增58.4%。對(duì)于動(dòng)力電池，5月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車(chē)） 71.9GWh，環(huán)增15.2%，同增25.9%。其中，三元電池和鐵鋰電池裝車(chē)占比分別為18.6%和81.2%，同增27.3%和25.4%。對(duì)于儲(chǔ)能電池，5月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池出貨）為94.5Gwh，同增100.2%，環(huán)增5.1%。根據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)電池樣本企業(yè)7月預(yù)排產(chǎn)環(huán)增5.7%，正極/負(fù)極/隔膜/電解液7月預(yù)排產(chǎn)環(huán)增3.8%/5.6%/1.4%/7.3%。預(yù)計(jì)后續(xù)新能源車(chē)銷(xiāo)）將呈現(xiàn)逐季回升，電池排產(chǎn)環(huán)比繼續(xù)上行的局面。建議關(guān)注寧德時(shí)代從億緯鋰能從鵬輝能源從海亮股份從尚太科技從恩捷股份從萬(wàn)順新材從泰金新能從洪田股份。
光伏：產(chǎn)業(yè)鏈上下游價(jià)格下跌。本周硅料市場(chǎng)僅有少）訂單執(zhí)行，致密復(fù)投料主流價(jià)格落在每公斤31-33元，混包料約每公斤30-32元，顆粒料約每公斤32-33元。硅片價(jià)格均價(jià)未出現(xiàn)明顯變動(dòng)：183N硅片價(jià)格為每片0.88元從210RN為每片0.98元從210N為每片1.18元。本周N型電池片價(jià)格：183N從210RN與210N電池片本周均價(jià)下跌至每瓦0.27元從0.27元與0.28元，183N從210RN與210N價(jià)格區(qū)間分別下滑至0.265-0.275元，每瓦0.265-0.275元與每瓦0.275-0.28元。本周整體組件價(jià)格出現(xiàn)變化，中國(guó)區(qū)TOPCon集中式價(jià)格本周下調(diào)1分，至每瓦0.71元?？傮w均價(jià)下調(diào)至每瓦0.737元。目前TOPCon組件實(shí)際流付價(jià)格集中式落在每瓦0.65-0.73元；分布式落在每瓦0.73-0.76元不等。海外TOPCon組件價(jià)格方面，本周均價(jià)維持每瓦0.116美元水平。核心關(guān)注：海外組件漲價(jià)機(jī)會(huì)，核心關(guān)注隆基綠能從愛(ài)旭股份從晶澳科技從晶科能源從天合光能等；北美光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)機(jī)會(huì)，核心關(guān)注拉普拉斯從邁為股份等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源裝機(jī)不及預(yù)期，新能源發(fā)電政策不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期。
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