>> 華源證券-交通運輸行業(yè)周報：民航暑運開啟，海灣油運通行量提升-260706
| 上傳日期： |
2026/7/6 |
大小： |
2081KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
孫延,王惠武,曾智星 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運輸 |
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投資要點：
一、行業(yè)動態(tài)跟蹤
航運船舶港口：
1）美伊地緣局勢緩和，6月海灣地區(qū)原油出口恢復至約沖突前六成：據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，海灣地區(qū)6月石油出口量較5月增長超過300萬桶/日，突破1000萬桶/日，但仍比戰(zhàn)前水平低40%。根據(jù)Kpler，沙特、阿聯(lián)酋等地區(qū)的原油和凝析油出口總量較5月增長超過350萬桶/日，達到1007萬桶/日。貨運分析公司Vortexa估計，6月份的石油輸送量為1020萬桶/日，高于5月份的700萬桶/日，但仍遠低于去年同期的1650萬桶/日。自沙特恢復波斯灣內(nèi)的油輪裝卸以來，其原油出口量已升至接近戰(zhàn)前水平。截至7月1日的六天內(nèi)，全球最大的石油出口國沙特的原油日均運輸量為630萬桶。這一運輸量與2025年的平均水平大致相同，幾乎達到2026年2月份的90%。
2）伊朗議長稱已解決中國船只通過海峽問題：根據(jù)鳳凰衛(wèi)視援引伊朗媒體報道，7月3日，伊朗議會議長卡利巴夫在德黑蘭會見中方代表何維。伊方希望提升中伊戰(zhàn)略關系，加強政經(jīng)協(xié)作以緩和地區(qū)緊張局勢。其特別說明，伊朗已妥善處理中國船只通行霍爾木茲海峽的事宜，反對美國插手海峽事務；同時認為以色列在破壞伊美共識，伊朗或有能力避免新的戰(zhàn)事發(fā)生。
3）本周集裝箱運價上漲：SCFI綜合運價指數(shù)較上周環(huán)比上漲2.7%，至3327點。其中，上海-歐洲/地中海運價分別環(huán)比變化+2.3%/+1.1%；上海-美西/美東運價分別環(huán)比變化+9.3%/+12.4%；上海-東南亞運價環(huán)比下降2.1%。
4）本周VLCC運價下降：BDTI指數(shù)較上周環(huán)比下降10.0%，至1886點。VLCCTCE環(huán)比下降25.7%，其中中東/西非/美灣-中國TCE分別環(huán)比變化-28.7%/-24.7%/-18.6%；Suezmax TCE環(huán)比上漲9.0%；Aframax TCE環(huán)比下降8.0%。
5）本周成品油輪運價下降：BCTI指數(shù)較上周環(huán)比下降14.2%，至1124點。LR1中東-日本環(huán)比下降19.0%；MR -太平洋/新加坡-澳洲/大西洋分別環(huán)比變化+12.3%/+12.2%/+67.0%。
6）本周散貨船運價下降：BDI指數(shù)較上周環(huán)比下降2.6%，至2551點。其中，BCI/BPI/BSI/BHSITCE分別環(huán)比變化-6.6%/+4.1%/-1.3%/+0.4%。
7）本周新造船價整體上漲：新造船船價指數(shù)較上周環(huán)比上漲0.29點，為185.44點；油輪/散貨船/干貨船/氣體船船價指數(shù)較上周環(huán)比變化持平/+0.56點/+0.66點/+0.17點；當月集裝箱船價指數(shù)較上月環(huán)比上漲0.12點。
8）本期PDCI下跌：2026年6月20日至6月26日，新華·泛亞航運中國內(nèi)貿(mào)集裝箱運價綜合指數(shù)（XH·PDCI）報970點，環(huán)比下跌15點，跌幅1.52%。其中華北至華南/華南至東北/華南至華北/東北至華南流向指數(shù)環(huán)比分別為+0.53%/+1.73%/-15.25%/-1.02%
9）中國港口貨物吞吐量增長，集裝箱吞吐量增長：2026年6月22日-2026年6月28日中國港口貨物吞吐量為27028萬噸，較前一周環(huán)比增長3.09%,集裝箱吞吐量為722萬TEU，較前一周環(huán)比增長5.27%。
快遞物流：
1）圓通發(fā)布2026年半年度業(yè)績預增公告，預計歸母凈利潤同比增長69%-86%。公司預計2026年半年度實現(xiàn)歸母凈利潤31-34億元，同比增長69.34%-85.73%。主要由于行業(yè)持續(xù)落實“反內(nèi)卷”相關舉措，競爭秩序逐步改善，終端價格合理修復，推動行業(yè)經(jīng)營環(huán)境邊際向好；同時，近年來公司全面推進人工智能轉型，深化前沿技術在快遞物流的垂直應用，推動AI應用與組織管理、業(yè)務場景的深度融合，多維度提升全鏈路運營效率，降低干線運輸、中轉操作及末端履約等環(huán)節(jié)的綜合成本，改善服務質量和客戶體驗，增強市場拓展能力，品牌價值和溢價顯著增強，帶動經(jīng)營業(yè)績同比大幅增長。
2）圓通AI系統(tǒng)獲得雄安國際智慧快遞物流技術應用大賽一等獎，成為智能處理與自動化賽道唯一獲此殊榮的快遞企業(yè)項目。6月28日，雄安未來之城場景匯·2026雄安國際智慧快遞物流技術應用大賽決賽在雄安新區(qū)圓滿落幕。圓通科技申報的《基于AI視覺的快遞分揀設備錯分預警系統(tǒng)》從219個報名項目中突圍，榮獲智能處理與自動化賽道一等獎。公司也成為了該賽道唯一獲此殊榮的快遞企業(yè)。公司通過部署高清工業(yè)相機、多維度傳感器及邊緣計算模型，構建了“感知、預警、追溯、改進”全流程閉環(huán)的工業(yè)級AI視覺預警技術體系。目前，公司已在全國多個集運中心，數(shù)百條分揀線上部署了該系統(tǒng)，驗證了AI視覺技術在提升分揀效率、降低錯分率方面的顯著成效。
3）國家郵政局走訪調(diào)研5家快遞企業(yè)總部，堅定行業(yè)“反內(nèi)卷”信心。6月29日至7月2日，國家郵政局黨組成員、副局長廖進榮帶隊赴上海調(diào)研，走訪快遞企業(yè)總部，并強調(diào)要進一步強化企業(yè)總部統(tǒng)一管理責任，持續(xù)深化治理“內(nèi)卷式”競爭，強化快遞員群體合法權益保障，加強安全生產(chǎn)管理，維護快遞服務網(wǎng)絡穩(wěn)定，促進快遞業(yè)高質量發(fā)展。
航空機場：
1）民航局發(fā)布航線新政意見征求稿。近日，中國民航局運輸司組織起草了《國內(nèi)航線航班評審優(yōu)化措施（征求意見稿）》《優(yōu)化國際客運航權配置政策的若干措施（征求意見稿）》。修訂后的新措施將于2026/27冬春航季換季起實施。一、嚴控市場準入門檻，從源頭遏制航司
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