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    我們認為近期有關好想你負面新聞并不完全屬實
    據華夏日報報道，好想你棗店飽受關店打擊，加盟商無利可圖退出。我們認為公司2011年盈利增長較慢是因原棗質量下降且產品價格提升導致經銷商盈利下降，開店速度低于預期。但我們判斷這并非如媒體報道是導致個別門店關店的主要原因。
    我們看好2012年盈利能力提升，預計凈利潤同比增長44%
    我們預計去年四季度新棗上市后至春節(jié)前需求旺盛，同店銷售增長30%以上。我們認為隨著新品信價比的提升有望促進公司5月份進入開店高峰。我們預計全年800家新店開店，其中100-200家直營店布局也有利于保證開店速度。此外，我們估算原棗成本下降30%將提升公司毛利率1-2個百分點。
    我們長期看好公司競爭力
    紅棗作為具有多種保健功能的產品，近幾年需求都保持在20%左右增長，且行業(yè)內公司競爭并不充分。好想你作為脫穎而出的品牌企業(yè)，上市后其品牌優(yōu)勢和資金優(yōu)勢不斷加強。同時，我們認為公司將在咨詢公司等各方外腦協助下不斷提升其管理能力。
    估值：維持“買入”評級，目標價65元
    我們維持好想你“買入”評級和65元的目標價。我們基于瑞銀VCAM工具進行現金流貼現絕對估值推導出目標價，WACC假設為8.3%。