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    點(diǎn)評(píng)：
     年報(bào)業(yè)績符合預(yù)期。2011 年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入120 億元，同比大幅增長51%；實(shí)現(xiàn)凈利率9.12 億元，同比增長6.84%，攤薄每股收益0.9 元。公司業(yè)績符合預(yù)期。凈利潤增速遠(yuǎn)低于收入增速的原因主要有三條：一是去年新增約20 億元的毛利率很低的煤炭物流業(yè)務(wù)，二是研發(fā)支出增加導(dǎo)致管理費(fèi)用上升較多，三是2010 年有1.1 億元的非經(jīng)常性損益、去年?duì)I業(yè)外收入同比下降12.3%左右；扣除非經(jīng)常性損益，去年凈利潤同比增長24.64%。
     煤機(jī)需求未來穩(wěn)定較快。自去年3 月以來，煤機(jī)行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速逐月提高，全年投資增速達(dá)到25.9%；今年前2 個(gè)月增速仍達(dá)到23%。
     毛利率同比提升 2.1 個(gè)百分點(diǎn)：主要源于混凝土機(jī)械毛利率的提升（同比提升3.5 個(gè)百分點(diǎn)）以及混凝土機(jī)械增速較高帶來的結(jié)構(gòu)改善；起重機(jī)毛利率同比下降2.1 個(gè)百分點(diǎn)，源于小噸位產(chǎn)品及塔機(jī)增速較高。
     煤炭收入增速快，未來增長空間巨大。公司2011 年煤炭生產(chǎn)銷售收入15.45 億元，同比增長48%，實(shí)現(xiàn)較快增長。目前公司所持煤礦真正進(jìn)行技改工作，未來產(chǎn)能將會(huì)進(jìn)一步釋放。
     出口市場有望打開。公司在2012 年2 月與烏克蘭簽訂的5940 萬美元的合同標(biāo)志公司正逐步打開國際市場。烏克蘭煤炭產(chǎn)量排在歐洲國家前列，2010 年產(chǎn)量在7300 萬噸左右，而其產(chǎn)能在億噸以上。未來公司有望打開西歐市場。