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報告摘要：
    一季度業(yè)績平穩(wěn)增長。公司2012年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.73億元，同比增長10%；實現(xiàn)凈利潤5,328萬元，同比增長23%，EPS0.33元。剔除稅收影響，則凈利潤同比增長約為8.3%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為7,177萬元，大幅超過凈利潤。
    預收賬款恢復上漲，顯示新版GMP效應逐漸顯現(xiàn)。自新版GMP標準頒布以后，公司預收賬款金額出現(xiàn)下滑，顯示制藥行業(yè)對新版GMP的觀望情緒濃厚。但2012年一季度公司預收賬款金額達到4.94億元，較2011年底增長了近8000萬，增長19%，驗證了我們前期向市場傳遞的關于公司一季度訂單恢復快速增長的判斷。且目前4.94億元的預收賬款金額已經(jīng)超越了2011年一季度的高峰值，這就意味著延緩的新版GMP的刺激作用開始顯現(xiàn)。
    凍干業(yè)務是公司短期業(yè)績關鍵，未來發(fā)展依賴產(chǎn)品領域拓展。目前來看，新版GMP對凍干機需求的促進作用逐漸體現(xiàn)，未來兩年公司凍干業(yè)務將迎來高峰期。從長遠來看，無論是自主研發(fā)還是外延式并購，產(chǎn)品領域拓展才是公司能夠保持快速增長的根本所在。公司前期并購了從事空氣凈化業(yè)務的德惠公司，今年有望貢獻盈利，未來外延式并購將是公司重要的發(fā)展戰(zhàn)略。