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    公司業(yè)績(jī)基本情況：2012 年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.7億元，同比增長(zhǎng)18.2%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.38 億元，同比增長(zhǎng)7.84%；歸屬母公司凈利潤(rùn)1.052 億元，同比增長(zhǎng)15.33%；基本每股收益為0.51 元。
    業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定，銷售費(fèi)用大幅提高：公司收入持續(xù)增長(zhǎng)，其中營(yíng)業(yè)稅金及附加本期較上年同期增長(zhǎng)24.85%，主要系消費(fèi)稅及其附加增加所致。銷售費(fèi)用本期較上年同期增長(zhǎng)41%，主要系新開店鋪?zhàn)赓U費(fèi)、行銷費(fèi)以及水、電、氣等基本設(shè)施費(fèi)用增加所致。財(cái)務(wù)費(fèi)用本期較上年同期增長(zhǎng)169.22%，系手續(xù)費(fèi)增長(zhǎng)所致。百貨業(yè)態(tài)通過對(duì)各品類商品進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整,各百貨店鋪細(xì)化分類管理,有效落實(shí)了各門店綜合經(jīng)營(yíng)調(diào)整,并通過積極開展提升團(tuán)購(gòu)資源增加了外部市場(chǎng)份額,。超市業(yè)態(tài)主要依靠搭建大賣場(chǎng)+標(biāo)超+便利店多面發(fā)展的方式，使公司店鋪整體競(jìng)爭(zhēng)力更具優(yōu)勢(shì)，本年新開靈武開元店、盛世春天店等在內(nèi)的6 家大賣場(chǎng)、6 家生活超市及18 家便利店，市場(chǎng)占有率及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到有所提升。國(guó)家家電下鄉(xiāng)和以舊換新利好政策的充分利用，加速了公司在二、三級(jí)市場(chǎng)的開拓發(fā)展,通過逐步建立起快捷、高效的全方位配送體系,為經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ).新開吳忠店及中衛(wèi)店在內(nèi)的6 家家電賣場(chǎng),市場(chǎng)占有率不斷提升。
    內(nèi)生增長(zhǎng)為主，逐步拓展新店： 公司各百貨店鋪將進(jìn)一步加強(qiáng)各項(xiàng)資源的整合，明晰對(duì)各店的調(diào)整、定位和提升目標(biāo)，做好老大樓的裝修改造工作以及現(xiàn)代城店正式開業(yè)工作，通過對(duì)解放西街商圈的深入打造來帶動(dòng)公司新的發(fā)展。超市業(yè)態(tài)將繼續(xù)加快規(guī)模擴(kuò)張，不斷優(yōu)化營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)布局，積極實(shí)施物流基地建設(shè)及農(nóng)超對(duì)接工作，不斷提高超市業(yè)態(tài)的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。
    公司業(yè)務(wù)主要以調(diào)整和營(yíng)銷來加強(qiáng)內(nèi)生成長(zhǎng)，外延成長(zhǎng)有限，現(xiàn)在已在嘗試多種促銷方式來增強(qiáng)銷售額，對(duì)百貨業(yè)態(tài)劃分，進(jìn)行專業(yè)的集中經(jīng)營(yíng)管理，繼續(xù)轉(zhuǎn)變觀念，提升各級(jí)管理人員專業(yè)水平，加大基層員工的激勵(lì)力度，全面推進(jìn)各百貨店定位調(diào)整工作，不斷鞏固、擴(kuò)大、深化三業(yè)態(tài)在市場(chǎng)中的影響力。
    盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí):預(yù)計(jì)公司2012-2014 年可分別實(shí)現(xiàn)每股收益1.35 元、1.74 元和2.26 元，按4 月19 日的收盤價(jià)20.47元計(jì)算，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為15 倍、12 倍和9 倍，仍然維持公司“買入”的投資評(píng)級(jí)。