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    2012上半年業(yè) 績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)
    公司2012 年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入311,151 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)35.79%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5,280 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)31.68%。上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率30.24%，相比去年同期34.18%略有下降。報(bào)告期間費(fèi)用率為13.8%，相比上同期15.6%有所下降。費(fèi)用下降主要因?yàn)楣救ツ? 月份授予核心員工限制性股票計(jì)劃使上半年節(jié)約成本274 萬(wàn)，使得管理費(fèi)用率下降。
    毛利率下半年有望提升
    毛利率下降集中于ERP 實(shí)施服務(wù)業(yè)務(wù)和軟件外包業(yè)務(wù)，分別下降7.86%、10.54%。下降原因主要在于人力成本上升，公司2011 年新招聘員工629 人，相比2010 年底員工總數(shù)大幅增長(zhǎng)52.6%。由于其中大部分為應(yīng)屆畢業(yè)生，收入創(chuàng)造暫不明顯，從而上升的人力成本使得毛利率下降。我們認(rèn)為隨著新招聘員工業(yè)務(wù)熟練度的提高，公司下半年毛利率有望得到回升。
    收購(gòu)夏爾進(jìn)軍BPO 業(yè)務(wù)，與現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成強(qiáng)力互補(bǔ)
    公司于4 月30 日完成對(duì)夏爾軟件100%股權(quán)的收購(gòu)，并于當(dāng)日納入公司合并報(bào)表范圍。上半年夏爾爾軟件納入合并范圍內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)分別為368.9 萬(wàn)元、57.9 萬(wàn)元。夏爾軟件主要從事非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)整體解決方案的研發(fā)和服務(wù)業(yè)務(wù)，尤其在文檔掃描加工業(yè)務(wù)具有相當(dāng)優(yōu)勢(shì)。漢得主要從事企業(yè)核心業(yè)務(wù)流程及結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的管理，因而雙方可以在主營(yíng)業(yè)務(wù)及客戶(hù)資源方面形成強(qiáng)力互補(bǔ)。產(chǎn)業(yè)鏈得到外延擴(kuò)張，我們認(rèn)為公司價(jià)值將獲得明顯提升，未來(lái)成長(zhǎng)性可期。