久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    上半年凈利潤(rùn)同比下滑17%
    上半年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.79 億元，同比下滑16.7 %；折算每股收益0.55元。其中第2 季度和第3 季度每股收益分別為0.31 元和0.24 元。2 季度業(yè)績(jī)環(huán)比下滑23%或1.69 億元，主要由于公司2 季度計(jì)提1.28 億元壞賬準(zhǔn)備。
    上半年收入增長(zhǎng)33%，毛利率下滑4 個(gè)百分點(diǎn)
    上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入336 億元，同比增長(zhǎng)33%，其中2 季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入181 億元，環(huán)比上漲16%。上半年公司毛利率為10.3%，同比下滑3.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，2 季度毛利率為9.1%，環(huán)比下滑2.5 個(gè)百分點(diǎn)。其中，煤炭業(yè)務(wù)收入158.0 億元，同比增長(zhǎng)17%；煤炭業(yè)務(wù)毛利率20%，同比下滑4.2 個(gè)百分點(diǎn)。
    此外，上半年關(guān)稅增加0.64 億元，管理費(fèi)用中的職工薪酬增加0.89 億元；7個(gè)整合煤礦帶來(lái)投資虧損0.46 億元。
    原煤產(chǎn)量同比增長(zhǎng)15%，售價(jià)同比略漲1%
    產(chǎn)銷量。公司原煤產(chǎn)量1,648 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.76%。煤炭銷量2,964 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.92%。其中，塊炭307 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.8%；噴粉煤367 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22%；選末煤2,170 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17%；煤泥銷量120 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%。售價(jià)成本。公司煤炭綜合售價(jià)533 元/噸，同比上漲1.22%；噸煤成本425 元/噸，同比增長(zhǎng)6.9%；噸煤毛利10 元/噸，同比下滑16.1%。
    盈利預(yù)測(cè)
    我們預(yù)計(jì)公司2012-14 年的每股收益1.00 元、1.07 元和1.22 元。其中12年市盈率為15.8 元，高于行業(yè)平均的13 倍。鑒于公司資產(chǎn)注入時(shí)間上的不確定性，我們維持持有評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    煤價(jià)3 季度超預(yù)期。