>> 齊魯證券-黑牛食品(002387)人事變動影響函待確認-120816
| 上傳日期： |
2012/8/16 |
大小： |
237KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
謝剛 |
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投資要點
事件：黑牛食品2012 年8 月15 日發(fā)布公告，吳華東先生因個人原因辭去總經(jīng)理職位，聘請吳一挺先生為公司總經(jīng)理，任期為2012 年8 月14 日到2014 年5 月13 日，經(jīng)薪酬與考核委員會提案，吳一挺先生的年薪為100 萬元/年，其中60%為基本工資，40%為績效工資，該議案已通過董事會決議。同時吳華東先生辭去公司董事職務(wù)，并提名吳一挺先生擔(dān)任董事會非獨立董事候選人，該議案尚需提交股東大會審議。
點評：吳華東先生原為宜華木業(yè)副總經(jīng)理、董秘，2011 年5 月16 日被聘請為公司總經(jīng)理，主要負責(zé)公司內(nèi)部管理，吳華東先生的離職并不會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成較大的影響。
新上任的吳一挺先生1986-2008 年就職于統(tǒng)一企業(yè)集團，歷任統(tǒng)一印尼公司副總經(jīng)理、廣州統(tǒng)一總經(jīng)理、華南區(qū)總經(jīng)理、統(tǒng)一企業(yè)（中國）食品群總經(jīng)理；2008-2010 年任楊協(xié)成（新加坡）食品飲料公司中國區(qū)總裁；2010-2012 年任蘭馨亞洲投資集團公司消費品投資總監(jiān)。吳一挺先生擁有豐富的食品飲料行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，對于行業(yè)有深刻的認識與見解。進入公司后主要負責(zé)整體（包括固態(tài)和液態(tài)）的生產(chǎn)及銷售。
同時，液態(tài)事業(yè)部經(jīng)理張偉先生也因個人原因辭職，由原統(tǒng)一西南片區(qū)銷售總監(jiān)楊向東先生接任。
我們認為，新上任的總經(jīng)理及事業(yè)部經(jīng)理豐富的從業(yè)經(jīng)驗將給公司的銷售帶來積極影響，但人事變動也說明公司在銷售推進過程中存在的一些阻力。我們將繼續(xù)跟蹤新任總經(jīng)理帶來的具體變革措施及其影響，從而對公司固態(tài)及液態(tài)產(chǎn)品的銷售情況作出預(yù)判
目前我們維持2012-14 年EPS 為0.41、0.56、0.75 元的預(yù)測，目標(biāo)價格區(qū)間15.68-16.80 元，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：1、食品安全問題；2、固態(tài)產(chǎn)品銷售下滑超出預(yù)期；3、達利集團發(fā)力花生牛奶導(dǎo)致競爭加劇。
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