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    半年報(bào)摘要。2012年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.42億元，同比增長(zhǎng) 15.43%；歸屬上市公司凈利潤(rùn) 1.56億元，同比增長(zhǎng)14.75%；扣除非經(jīng)常損益后歸屬上市公司利潤(rùn) 1.54億元，同比增長(zhǎng) 14.21%；上半年公司基本每股收益0.752元。
    零售業(yè)務(wù)毛利率較同期下降 0.57個(gè)百分點(diǎn)至15.03%，綜合毛利率較同期下降 0.30 個(gè)百分點(diǎn)至 18.92%。公司 2012 年上半年零售毛利率出現(xiàn)下降，主要原因可能來(lái)自三個(gè)方面：1、公司門(mén)店所處商圈競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，加上消費(fèi)增速下滑，公司促銷(xiāo)力度進(jìn)一步加大；2、公司零售業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)變化，百貨業(yè)務(wù)收入增速 12.24%，超市業(yè)務(wù)增速達(dá)26%，低毛利的超市業(yè)務(wù)收入占比上升導(dǎo)致毛利下降。3、上半年新開(kāi)大賣(mài)場(chǎng)1家、生活超市3 家、便利店6家，培育期間毛利率較低。
    上半年期間費(fèi)用整體控制良好，增速為 17.87%。公司上半年銷(xiāo)售費(fèi)用同比增速較快，達(dá) 25.50%，主要驅(qū)動(dòng)力來(lái)自人工和租金費(fèi)用快速上漲；管理費(fèi)用同比下降 16.11%，主要為維修費(fèi)用大幅減少所致；財(cái)務(wù)費(fèi)用也出現(xiàn)一定增長(zhǎng)，主要是信用卡手續(xù)費(fèi)及利息支出增加所致，但基數(shù)仍較小。整體來(lái)看，公司期間費(fèi)用控制較為理想。
    新華百貨仍處于S型曲線(xiàn)的業(yè)績(jī)快速釋放階段，將開(kāi)啟一輪新紀(jì)元。4 年1個(gè)培育周期，如我們所預(yù)期，在 2010-2013年新華百貨進(jìn)入一輪新周期，店齡下降到 5.41 年后將成長(zhǎng)到 8.04 年。2012 及 2013 年將是本輪業(yè)績(jī)快速釋放的收獲期。橫向比較，新華百貨的平均店齡6.04年處于中國(guó)百貨行業(yè)較新水平，近幾年新華百貨業(yè)績(jī)?cè)鏊偃蕴幱谛袠I(yè)較快水平。
    積極經(jīng)營(yíng)，多管齊下應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。公司通過(guò)增加開(kāi)設(shè)餐飲、娛樂(lè)設(shè)施吸引客流；積極開(kāi)展農(nóng)超對(duì)接，推進(jìn)區(qū)域擴(kuò)張和物流建設(shè)；積極調(diào)整、強(qiáng)化品牌定位；推進(jìn)三業(yè)態(tài)會(huì)員卡整合工作等積極應(yīng)對(duì)行業(yè)挑戰(zhàn)。