>> 中信建投-方正證券(601901)經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場份額上升,自營風格激進-120827
| 上傳日期： |
2012/8/28 |
大?。?/td>
| 292KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
魏濤，劉義 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件
公司發(fā)布 2012 年中報，2012 年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 11.04 億元，同比增長 14.29%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 3.39 億元，同比增長 17.79%；每股收益 0.06 元；期末每股凈資產(chǎn) 2.32 元。
簡評
經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場份額上升
受市場成交量大幅下滑影響，2012 年上半年，公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入5.73 億元，同比下降 23.75%；報告期內(nèi)，公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金率為0.75‰，與 2011 年基本持平；股基市場份額 1.83%，高于 2011年的 1.74%，市場份額排名上升一位。 報告期內(nèi)，公司融資融券業(yè)務(wù)收入 5289 萬元，同比增長 2531%；報告期末，公司融資融券業(yè)務(wù)余額為 14.18 億元，較 2011 年末增長 60.83%。
新三板業(yè)務(wù)進展順利
報告期內(nèi)，公司對新三板業(yè)務(wù)高度重視，在人才引進、業(yè)務(wù)開拓、項目儲備及市場研究等方面都有較快的發(fā)展。上半年，公司共簽約新三板主辦券商業(yè)務(wù)財務(wù)顧問協(xié)議企業(yè) 11 家，實現(xiàn)合同收入670 萬元、到賬收入 75 萬元；意向合作企業(yè) 30 余家，儲備項目100 余家；并與 15 家高新技術(shù)開發(fā)區(qū)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。
自營收獲頗豐
上半年，公司自營業(yè)務(wù)收入為 1.14 億元， 同比增長 2579%。 其中，權(quán)益類投資收益 7,268.08 萬元，投資收益率 5.14%；固定收益類投資收益 4,169.22 萬元，年化投資收益率 15.26%。報告期末，交易性金融資產(chǎn)余額 23.3 億元，其中權(quán)益類 20 億元；可供出售金融資產(chǎn)余額 30.96 億元，其中債券 20.6 億元。
投資建議
公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場份額上升，但自營風格較為激進，維持“增持”評級，目標價 4.6 元。
|
|
