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     三季度業(yè)績略低于預(yù)期，主要原因是整體薪酬增長較快，前三季度支付給職工薪酬2.17 億元，同比增長37%，今年以來遠(yuǎn)光持續(xù)引進(jìn)中高級人才，且人均薪酬和人員數(shù)量都有上升。  歷史上三季度是業(yè)績低點，近年來三季度利潤占全年比在10%以下。且近年來三季度業(yè)績增速不具全年業(yè)績指引性，09 年Q3 收入同比增長36.1%，凈利潤同比僅增長9.8%，其后修正公告將09 年全年業(yè)績由三季報的（0，50%）上調(diào)到（50%，70%）；10 年Q3 收入同比增長13.6%，凈利潤同比下滑70%，其后修正公告將10 年全年業(yè)績由三季報的（30%，50%）上調(diào)到（60%，90%）。  12 年Q3 收入同比增長27%，較Q2（19.6%）明顯回升，且應(yīng)收賬款僅增加5000 多萬元，遠(yuǎn)低于Q1 和Q2 水平（分別為約1 億元），顯示收益質(zhì)量改善，我們認(rèn)為全年業(yè)績增速在30%壓力不大。同時從時間點推算，預(yù)計上期股票期權(quán)激勵最后一次行權(quán)將于12 月初完成，而本次限制性股票激勵將于13 年初完成，也使得遠(yuǎn)光全年業(yè)績釋放動力要強(qiáng)于前三季度。  前三季度營業(yè)稅金及附加1220 萬元，同比增長100%，主要原因是軟件服務(wù)收入翻倍；資產(chǎn)減值損失1385 萬元，同比增長65%，主要是應(yīng)收賬款增加；所得稅費用2394 萬元，同比增長124%，主要原因是所得稅率按照15%估算，目前重點軟件企業(yè)認(rèn)證進(jìn)入申報期，我們預(yù)計全年落地概率大（假設(shè)年報在13 年2 月份以后披露）。  盈利預(yù)測與投資建議：維持公司12-14 年EPS 分別為0.64、0.87 和1.17 元，維持強(qiáng)烈推薦評級。風(fēng)險提示：客戶集中風(fēng)險。