>> 興業(yè)證券-漢得信息(300170)內(nèi)部管理深化,外部需求未減速-121022
| 上傳日期： |
2012/10/24 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
張英娟 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
事件：
2012年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.94億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤8255萬元，同比分別增長37.2%、28.4%。每股收益0.49元。
點評：
管理深化，3季度單季需求依然強勁：1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.94億元，同比增長37.2%；7-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.82億元，同比增長39.66%。在整體宏觀經(jīng)濟偏緊、下游客戶需求滑落的情況下，公司依然保持了快速的增長，我們認(rèn)為這主要與公司積極拓展市場、持續(xù)推進行業(yè)解決方案、深度挖掘客戶需求、提升服務(wù)質(zhì)量相關(guān)。近年來，以SAP為代表的高端ERP軟件提供商在中國市場大舉擴張，中期而言，公司有望憑借著對SAP和Oracle業(yè)務(wù)的多年實施經(jīng)驗，以及在本土市場的有利競爭地位，獲得快速的成長。短期而言，目前公司正值新一年的員工儲備計劃中，招聘有序進行，招聘規(guī)模處于正常的增長中，我們判斷這與公司下游客戶的需求依然穩(wěn)健相關(guān)。
主營業(yè)務(wù)毛利率較去年同期下降近3個百分點：報告期內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)毛利率30%，較上年同期下降3個百分點，總體而言，主要由人員增加所帶來的人工成本增加（同期人員增速約在20%）、營改增以及業(yè)務(wù)飽滿度下滑帶來的毛利率下滑。
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