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公司發(fā)布三季報(bào)，2012年前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.12億元，同比增22.3%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9.74億元，同比增24.2%；歸母凈利潤(rùn)8.78億元，同比增長(zhǎng)25.6%；按照最新股本攤薄的EPS為0.54元。第三季度單季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.93億元，同比增22.4%；歸母凈利潤(rùn)2.90億元，同比增15.3%。單季度EPS為0.18元。
    分析：
    公司2012年全年?duì)I業(yè)收入預(yù)算指標(biāo)為60.3億元，凈利潤(rùn)預(yù)算指標(biāo)為9.8億元。2012年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.1億元，完成年度計(jì)劃的78.2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.78億元，完成年度計(jì)劃的89.64%。全年業(yè)績(jī)超過(guò)年初預(yù)算已基本無(wú)懸念。
    公司2012Q3綜合毛利率達(dá)到37.1%,創(chuàng)出歷史新高。由于年末結(jié)轉(zhuǎn)成本較多，過(guò)去兩年，公司四季度毛利率低于三季度平均約6個(gè)百分點(diǎn)。按照四季度毛利率31.4%測(cè)算，2012年全年毛利率為35.1%，較上年高出1.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的貢獻(xiàn)率約為40%。
    2012Q3凈利增速低于收入增速的主要原因是資產(chǎn)減值損失增加和理財(cái)產(chǎn)品投資收益減少。2012Q3公司計(jì)提資產(chǎn)減值損失2770萬(wàn)元，而2011Q3為沖回925萬(wàn)元。隨著公司原先持有的價(jià)值約為13億元的理財(cái)產(chǎn)品于2012年上半年陸續(xù)到期，2012Q3公司實(shí)現(xiàn)投資收益較去年同期少888萬(wàn)元。兩因素合計(jì)影響公司稅前利潤(rùn)4583萬(wàn)元，占2012Q3稅前利潤(rùn)總額的13.8%。
    三季度末，公司預(yù)收款項(xiàng)為44.3億元，與上年同期持平，代表新簽訂單較為疲弱。公司年初計(jì)劃2012年全年拿到100億元新訂單，上半年完成了39.5億元，1-8月累計(jì)新訂單中冶金領(lǐng)域占53%、化工領(lǐng)域占44%，考慮到冶金和化工景氣度不高，我們對(duì)公司完成訂單計(jì)劃持謹(jǐn)慎態(tài)度。但目前公司在手訂單（稅后）總金額預(yù)計(jì)在100億元左右，為公司未來(lái)兩年的業(yè)績(jī)提供了保障。