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    1. 大品牌與大股東是華潤(rùn)三九的核心競(jìng)爭(zhēng)力。華潤(rùn)三九是我國中藥OTC領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，曾連續(xù)十年位居中國最有價(jià)值醫(yī)藥品牌榜首?，F(xiàn)在主要業(yè)務(wù)為OTC、中藥處方藥、中藥配方顆粒以及普藥業(yè)務(wù)。大股東是央企華潤(rùn)集團(tuán)下醫(yī)藥公司，華潤(rùn)三九2007 年并入華潤(rùn)集團(tuán)現(xiàn)為其中藥經(jīng)營實(shí)體。
    2.國內(nèi)OTC多品類領(lǐng)先者，致力于成為領(lǐng)導(dǎo)者。華潤(rùn)三九在感冒藥、皮膚藥、胃腸用藥在國內(nèi)OTC 領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，三個(gè)核心產(chǎn)品年銷售收入超過20 億；依靠自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，華潤(rùn)三九相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手優(yōu)勢(shì)明顯；未來將通過內(nèi)生與外延，力爭(zhēng)成為國內(nèi)OTC 多品類領(lǐng)導(dǎo)者。
    3.中藥處方藥及配方顆粒貢獻(xiàn)越來越大。中藥處方藥主要產(chǎn)品為中藥注射劑，致力于腫瘤、心腦血管、糖尿病領(lǐng)域的創(chuàng)新、獨(dú)家品種是華潤(rùn)三九未來發(fā)展的重點(diǎn)；作為中藥配方顆粒最早獲批的六家企業(yè)之一，將享受行業(yè)低競(jìng)爭(zhēng)、高成長(zhǎng)，該領(lǐng)域有望成為公司另一個(gè)利潤(rùn)中心。
    4. “買入”評(píng)級(jí)。(1)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)華潤(rùn)三九 2012-2013年?duì)I收 67.08億、78.91 億，同增21.41%、17.63%，凈利潤(rùn)10.6 億、13.7 億，EPS1.01元與 1.31 元，同增 30.3%、29.7%，預(yù)測(cè) PE22.3 倍、17.8 倍。(2)絕對(duì)估值：DCF 模型分析公司合理價(jià)值為 26.36 元/股，按照現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格 22.55 元/股，有一定程度低估，給予“買入”評(píng)級(jí)。