>> 國金證券-雪迪龍(002658)成立合資公司,戰(zhàn)略布局水質(zhì)監(jiān)測領域-130114
| 上傳日期： |
2013/1/16 |
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來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
趙乾明 |
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事件：公司對外投資參股設立中外合資企業(yè)北京科迪威環(huán)保設備有限公司
近期，公司第一屆董事會第二十六次會議審議通過了《關于參股設立北京科迪威環(huán)保設備有限公司的議案》，擬使用自有資金14.4 萬美元參股設立中外合資企業(yè)北京科迪威環(huán)保設備有限公司，公司參股40%，本議案無需經(jīng)過股東大會通過。
本次投資方主要有：韓國Korbi 公司（韓方），投資額9 萬美元，持股25%；玄文湜（韓方），投資額7.2萬美元，持股20%，其為Korbi 公司的法人代表；梁善日（韓方），投資額1.8 萬美元，持股5%；雪迪龍（中方），投資額14.4 萬美元，持股40%；北京盈智威華咨詢有限公司（中方），投資額3.6 萬美元，持股10%。
合資公司的經(jīng)營范圍主要包括水質(zhì)監(jiān)測儀器儀表及有關產(chǎn)品的制造及進出口、銷售、安裝和調(diào)試等。
我們的點評與分析
攜手 Korbi 公司，戰(zhàn)略布局水質(zhì)監(jiān)測領域
Korbi 公司是一家專業(yè)從事水質(zhì)監(jiān)測儀器研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的韓國公司，在水質(zhì)監(jiān)測儀器，尤其是水質(zhì)綜合毒性監(jiān)測系統(tǒng)方面擁有先進的技術水平。
Korbi 公司成立于1999 年，前身是韓國科學技術研究院水質(zhì)環(huán)境和復原研究中心，是涉及和研制水質(zhì)在線監(jiān)測儀的專業(yè)廠家，企業(yè)實力和產(chǎn)品的產(chǎn)銷量在韓國居于龍頭地位。
Korbi 公司擁有世界首創(chuàng)的無介質(zhì)微生物燃料電池技術，并以此為基礎開發(fā)了化學傳感器技術，目前主要產(chǎn)品有生物預警監(jiān)測系統(tǒng)、BOD 監(jiān)測儀、電化學COD 監(jiān)測儀、錳酸鉀COD 監(jiān)測儀、TN 監(jiān)測儀、TP 監(jiān)測儀、重金屬監(jiān)測儀等，產(chǎn)品先后榮獲韓國NEP 標志、德國CE 標志、國家級科學技術獎等28 項獎勵、認證和35 個（韓國22 個，國際13 個）專利。
Korbi 公司于2007 年進入中國，并且與浙江省環(huán)科院合作建設了海寧市飲用水水源地預警系統(tǒng)示范工程，工程于2007 年7 月完成在線監(jiān)測系統(tǒng)的安裝、調(diào)試、并投入運行，擔負起海寧市飲用水源24 小時在線不間斷監(jiān)測任務，截至目前，預警系統(tǒng)運行穩(wěn)定。
2011 年3 月，浙江省環(huán)科院又與Korbi 公司就農(nóng)村生活污水治理技術引進事宜簽署合作備忘錄，主要針對浙江省農(nóng)村污水處理的現(xiàn)狀及農(nóng)村連片整治工作的開展情況，推進SNR 污水處理技術示范項目合作。
本次雪迪龍與Korbi 公司合作，主要目的是通過雙方的合作和技術交流，發(fā)展水質(zhì)監(jiān)測儀器新產(chǎn)品，延伸環(huán)境監(jiān)測業(yè)務產(chǎn)業(yè)鏈，擴大公司水質(zhì)監(jiān)測儀器在行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)品種類和市場份額，綜合考慮公司目前的業(yè)務重點和發(fā)展方向，我們認為公司本次攜手Korbi 公司，是戰(zhàn)略布局水質(zhì)監(jiān)測領域的重要一步。
公司目前主營業(yè)務集中在脫硫和脫硝在線監(jiān)測領域，并且具有較高的市場份額，“十二五”期間脫硝訂單集中爆發(fā)為公司創(chuàng)造了良好的行業(yè)機遇，但是對比脫硫，市場一直存在疑問，脫硝高景氣過后，公司的增長點在哪里，而本次合作，我們認為正是公司提前戰(zhàn)略布局水質(zhì)監(jiān)測領域，為未來持續(xù)成長做好了準備。
維持盈利預測，后續(xù)跟蹤水質(zhì)監(jiān)測領域的進展或帶來估值提升
由于該合作暫沒有披露相關訂單和業(yè)績預測情況，因此我們?nèi)匀痪S持之前的盈利預測，預測公司12-14 年EPS分別為0.739 元、1.056 元和1.269 元，同比增速分別為24.74%、42.80%和20.17%。
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