>> 華泰證券-零售行業(yè)周報（2013年1月28日~2013年2月1日）：王府井國際收購春天百貨股權(quán)，等待行業(yè)整合的春天-130204
| 上傳日期： |
2013/2/4 |
大小： |
994KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
耿焜，許世剛，李靖 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
行業(yè)表現(xiàn)及展望：
上周（1 月28 日-2 月1 日），大盤在金融板塊帶動下取得大幅上漲，全部A 股平均上漲5.35%，滬深300 平均上漲6.16%。除金融服務(wù)外，所有一級板塊均跑輸大盤。華泰零售行業(yè)指數(shù)一周平均上漲3.64%。從各子行業(yè)的情況看，物業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)繼續(xù)突出，平均上漲7.56%；專業(yè)連鎖板塊在子行業(yè)中漲幅居末，平均上漲1.03%；百貨板塊平均上漲4.65%；超市板塊平均上漲3.77%。
王府井國際收購春天百貨控股權(quán)將實現(xiàn)王府井商業(yè)版圖的擴(kuò)張，但短期內(nèi)可能不會注入上市公司。從行業(yè)層面看，此次收購預(yù)示著國內(nèi)百貨行業(yè)的整合有所升級。
不同于此前A 股零售龍頭多為國資旗下既有商業(yè)資產(chǎn)理順和整合的并購案例，王府井國際此次收購是現(xiàn)有行業(yè)龍頭對體系外另一家公司的并購，是主動出擊；而與合肥百貨、南京中商等之前對老舊國有零售資產(chǎn)的收購和盤活相比，此次收購的規(guī)模更大，且為上市公司之間的整合。在目前國內(nèi)百貨行業(yè)集中度仍處于十分分散的背景下，此次收購或有望拉開行業(yè)集中度快速提升的序幕。
展望本周，作為農(nóng)歷年前最后一周，我們預(yù)計大盤及行業(yè)可能不會出現(xiàn)明顯回調(diào)，在此基礎(chǔ)上我們維持上周觀點，即節(jié)日消費將可能在本周帶動行業(yè)跑贏大盤。個股方面，維持前期的推薦組合——王府井、友誼股份、蘇寧電器、通程控股和步步高。
一周公告精粹：
渤海物流（000889）：2012 年度業(yè)績預(yù)告（2013-1-29）; 輕紡城（600790）：2012 年度業(yè)績預(yù)增公告（2013-1-29）; 文峰股份（601010）：對外委托貸款等事項（2013-1-29）；新華都（002264）：股東減持公告（2013-1-29）；天虹商場（002419）：使用自有資金購買理財產(chǎn)品（2013-1-29）；南京新百（600682）：2012 年年度業(yè)績預(yù)增及2013 年一季度預(yù)減公告（ 2013-1-30） ；杭州解百（600814）：發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案（2013-1-30）；王府井（600859）：關(guān)于控股股東重大事項的公告（2013-2-2）等。
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