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短期事件性預(yù)期落空，公司投資價(jià)值不變
    事件
    合肥百貨于2013 年3 月19 日發(fā)布公告：公司當(dāng)日舉行的第七屆董事會第一次會議，選舉鄭曉燕女士為公司第七屆董事會董事長，劉浩先生、戴登安先生為第七屆董事會副董事長；聘任劉浩先生擔(dān)任公司總經(jīng)理，王友斌先生、李承波先生、武義平先生、張俊峰女士、李義明先生、張同祥先生擔(dān)任公司副總經(jīng)理，戴登安先生擔(dān)任公司總會計(jì)師。
    評論
    董事會改選躑躅未行，股權(quán)交易風(fēng)聲鶴起：早在今年初1 月10 日，公司股票就因上海證券報(bào)文章《董事會逾期半年不換屆 合肥百貨或藏易主玄機(jī)》而停牌1 天，雖公司當(dāng)日有澄清公告，仍未改市場對于聯(lián)想或正大等受讓國有股權(quán)的預(yù)期；
    改選塵埃落定，結(jié)果略低于預(yù)期：1. 本屆選舉結(jié)果：董事長仍是鄭曉燕女士，總經(jīng)理劉浩是公司原副總經(jīng)理、合肥周谷堆農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場股份有限公司總經(jīng)理（公司原總經(jīng)理趙文武），公司董事會秘書仍是戴登安先生、且榮升副董事長；2. 據(jù)此我們判斷：公司董事會變化不大，前述關(guān)于公司國有股權(quán)交易事件性預(yù)期，短期宣告終結(jié)。
    公司增長穩(wěn)健，投資價(jià)值不變：1、當(dāng)前公司業(yè)績?nèi)蕴幱诘撞?，低估值、契合本地消費(fèi)、百貨升級與外延提速的基本面沒有改變；2. 我們預(yù)計(jì)，在核心門店鼓樓商廈裝修及品牌調(diào)整完成后，公司業(yè)績將如期提升，維持之前對公司13、14 年EPS 為0.658、0.78 的推算； 3. 近期業(yè)績：2013 年1-2 月公司百貨同店增速在4-5%，總體百貨營收增速在8%以上。
    投資建議
    我們維持“買入”評級，維持短期目標(biāo)價(jià)位7.32 元。