>> 方正證券-海螺水泥(600585)市場占有率提升,期待水泥價格企穩(wěn)回升 公司財報點評-130325
| 上傳日期: |
2013/3/25 |
大小: |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
增持 |
作者: |
周偉 |
| 下載權限: |
此報告為加密報告 |
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投資要點: 公司收入小幅下降,但凈利潤大幅下滑,符合預期。2012年,公司實現(xiàn)收入450.63億元、同比下降6.41%,歸屬于母公司所有者凈利潤63.08億元、同比下降45.58%,基本每股收益1.19元、ROE僅13.5%,獲得政府補助7.7億元。 公司銷量仍保持較快增長,但售價下降拖累收入增長。2012年,公司水泥和熟料合計凈銷量達1.87億噸,同比增長18.33%。東部和中部區(qū)域銷量同比分別增長17.82%和6.68%,但受價格下降影響,銷售額同比分別下降15.13%和19.13%。南部地區(qū)市場整體運行穩(wěn)定,銷量同比增長9.56%,價格同比下降10.90%,銷售額同比基本持平。西部區(qū)域市場布點與整合效果顯著,銷量同比增長57.19%,銷售額同比增長58.87%。出口方面,加大了國際市場的拓展力度,尤其是東南亞和非洲等新興市場,出口銷量同比增長43.87%,銷售額同比增加39.65%。
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