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 投資要點(diǎn)：
    NGF行業(yè)趨勢(shì)及產(chǎn)品空間分析。神經(jīng)保護(hù)領(lǐng)域巨大且快速膨脹的需求、稀缺的臨床用藥品種及醫(yī)保覆蓋的提升，催生行業(yè)呈現(xiàn)出市場(chǎng)規(guī)模大、增速快、大品種頻出的特點(diǎn)；同時(shí)少部分產(chǎn)品在臨床有效性、安全性方面存在缺陷。 
    行業(yè)趨勢(shì)：1）中短期來(lái)看，醫(yī)院補(bǔ)償機(jī)制及利益格局短期不會(huì)出現(xiàn)顯著改變，臨床用藥也難以出現(xiàn)革命性突破，醫(yī)保資金相對(duì)充足，各品種共同發(fā)展將得到持續(xù)，但優(yōu)勢(shì)品種增長(zhǎng)將更加突出。2）長(zhǎng)期來(lái)看，醫(yī)保壓力逐步加大，神經(jīng)保護(hù)劑領(lǐng)域內(nèi)部將產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性變化，學(xué)術(shù)基礎(chǔ)扎實(shí)、安全性較好、價(jià)格適中的品種將獲取更大的市場(chǎng)份額。
    產(chǎn)品空間：1）基于需求的分析，神經(jīng)修護(hù)及保護(hù)臨床需求巨大，目前市場(chǎng)規(guī)模已超過(guò)130億元且不斷成長(zhǎng)，行業(yè)空間較為廣闊。2）估算神經(jīng)節(jié)苷脂終端已超過(guò)30億，小牛血去蛋白提取物及奧拉西坦終端也超過(guò)20億，我們認(rèn)為神經(jīng)生長(zhǎng)因子在學(xué)術(shù)基礎(chǔ)、醫(yī)保覆蓋、競(jìng)爭(zhēng)格局等方面具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（后述），因此無(wú)論短期還是長(zhǎng)期，其發(fā)展?jié)摿τ型絺鹘y(tǒng)產(chǎn)品，未來(lái)成為終端超過(guò)30億的大品種可能性較大。