>> 國海證券-海陸重工(002255)2012年年報點評:募投產(chǎn)能釋放和訂單猛增預示高增長可期-130409
| 上傳日期: |
2013/4/9 |
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來源: |
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買入(上調(diào)) |
作者: |
譚倩 |
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2012 年報概要: 4 月8 日晚間公司發(fā)布2012 年年報,實現(xiàn)營收14.03 億元,增長2.18%,歸屬于上市公司股東凈利潤1.51 億元,增長8.41%,扣非凈利潤1.43 億元,增長2.35%,綜合毛利率提升2.07 個百分點達到25.44%,期間費用率上升2.20 個百分點達到11.01%,實現(xiàn)EPS0.59 元。 2012 年受四季度產(chǎn)品交貨延期導致業(yè)績低于預期。公司三季報預計全年業(yè)績增幅10%-30%,但是由于個別產(chǎn)品的下游客戶交付條件尚未成熟,2012 年第四季度未能如預期確認銷售,將延遲至2013 年交付,影響全年凈利潤。 募投產(chǎn)能釋放和訂單猛增,2013 年高增長可期。年報顯示公司2012 年初在手訂單僅8.7 億元,而到2012 年末在手訂單猛增至20.31 億元。同時2009 年增發(fā)投資3.49 億元的項目尚處于建設階段,一直未投產(chǎn)貢獻收入,到2012年底募投項目之一“大型及特種材質(zhì)壓力容器制造技術改造項目”竣工投產(chǎn),導致2012 年底公司固定資產(chǎn)達到5.04億元,增長83.30%,根據(jù)可行性報告分析達產(chǎn)年新增產(chǎn)值4.32 億元,貢獻凈利潤9000 萬元,可增厚EPS0.35元,僅此項比2012 年增長59.32%,飽滿的訂單鎖定下2013 年高速增長可期。
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