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   ■一季報(bào)要點(diǎn)：公司2013 年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.39 億元，同比增長143.85%；實(shí)現(xiàn)歸屬于公司普通股股東凈利潤402.88 萬元，同比增長11.25%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.0257 元；基本符合此前市場預(yù)期。
    ■安信點(diǎn)評：天源迪科2013 年一季度營收大幅增長，但毛利率從去年同期57.13%下滑至今年的30.45%，主要原因在于去年同期沒有并表金華威，而今年同期低毛利的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品分銷和系統(tǒng)集成占了營收較大比重，同時(shí)高毛利率軟件及服務(wù)收入還出現(xiàn)小幅下滑。
    公司一季度銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別達(dá)到了1127.53 萬元和2804.02萬元，分別同比增長了82.34%和12.44%。銷售費(fèi)用的大幅增長歸因于并表金華威、廣西驛途，同時(shí)母公司也大力開拓市場。鑒于一季度凈利潤占全年利潤比重較低，我們不改對于全年業(yè)績的預(yù)判。
    公司在電信支撐軟件市場地位穩(wěn)固，同時(shí)增值業(yè)務(wù)也在不斷推進(jìn)，一季度還通過了CMMI4 級認(rèn)證，這些都是對公司過往能力的肯定。我們認(rèn)為公司未來ICT 綜合發(fā)展的業(yè)務(wù)布局有助于降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，贏利點(diǎn)的增加將形成多點(diǎn)開花的局面。