>> 中銀國際-晉西車軸(600495)一季報點評-130425
| 上傳日期： |
2013/4/25 |
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| 515KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹慎買入 |
作者： |
許民樂 |
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晉西車軸(600495.CH/人民幣12.65, 謹慎買入)公告2013 年一季報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.05 億元，同比下降31.1%，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤858 萬元，同比增長50.81%。由于報告期內(nèi)輪對產(chǎn)品銷量減少，收入下降。
凈利潤增長主要來自于報告期內(nèi)公司收到對外投資公司現(xiàn)金紅利500 萬元，去掉此影響后凈利潤同比下降37.04%，由于去年紅利收入在2 季度確認，預計到今年中報這一影響將會消除。毛利率方面由于輪對業(yè)務毛利率較低，收入規(guī)?？s小后公司毛利率整體上升1.23 個百分點，達到10.81%?？紤]到鐵路招標尚未開始，行業(yè)整車訂單量下降，作為零部件的車軸和輪對交付量首先下降。公司預收款項情況良好，較上年度期末增長97.26%，主要為輪軸產(chǎn)品預付款增加，我們預計旺季到來后訂單交付量將會增加。未來鐵路貨車招標開始后公司作為主要零部件廠商預計業(yè)績將首先反應，我們維持謹慎買入評級。
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