>> 光大證券-潮宏基(002345)業(yè)績略低于預期,毛利率下降明顯為主因-130425
| 上傳日期： |
2013/4/26 |
大小： |
577KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
中性（下調） |
作者： |
唐佳睿 |
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此報告為加密報告 |
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◆業(yè)績略低于預期，1Q2013 凈利潤同比增長25.11%： 1Q2013 公司實現營業(yè)收入5.41 億元，同比增長19.53%；歸屬于母公司的凈利潤6054 萬元，同比增長25.11%，EPS 為0.34 元，略低于我們之前0.37 元的預期。公司扣非后凈利潤為5934 萬元，同比增長22.55%。
從單季度看， 公司1Q2013 收入增速較4Q2012 的0.47%大幅改善，而凈利潤增速也較4Q2012 的-15.07%改善明顯。公司預計1H2013 凈利潤變動區(qū)間為8152.09 至11412.93 萬元，變動幅度為0%至40%。
◆剔除菲安妮投資收益，1Q2013 黃金珠寶凈利潤同比增長7.98%： 報告期內公司投資收益達1271 萬元，較去年同期同比增長7148.90%， 主要系公司投資菲安妮項目36.89%股份，按權益法計算相應投資收益828.87 萬元所致，剔除菲安妮項目投資收益后，公司黃金珠寶主業(yè)凈利潤增速為7.98%【（6054.42-828.87）/4839.30=7.98%】。
公司黃金珠寶凈利潤增速低于收入增速，主要是由于報告期內毛利率有所下降所致。
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